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中国联通(600050)：市场低估了CAPEX和OPEX压力 |
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| 本报告区别于其他报告的地方：我们不过多笔墨于对宏观以及行业层面的泛泛描述，而是通过对KPI指标的国家化广泛比较，结合政策方向的影响，把握中国运营商几个核心KPI假设，建立一个可动态跟踪的分析框架，然后细化到对中国联通的具体业绩与估值分析中去。 我们一贯的观(2008-10-07)
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通信行业:CAPEX力度加大 行业步入投资主题 |
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| 电信业务收入高增长。07年电信资费双改单带动了业务量和用户数的双重增长，电信业务收入达到7,280亿元，同比增长12.3%。08年前7个月延续了去年的增长态势，电信业务收入同比增长14%。目前移动、增值、宽带业务的快速发展，保证电信收入的稳定增长，08年增长速度将维持(2008-09-04)
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中国联通(600050)：G网竞争现状短期难改 期待3G扭转局势 |
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| 6月24日，中国联通董秘劳建华先生出席海通证券2008年中期策略会，并与投资者进行了积极交流。会上劳总回答了投资者提问，我们将主要问答整理如下： Q：非对称管制的可能措施包括哪些？ A：政府倾向于采用比较温和的非对称管制措施。目前来看主要是号码可携带。工信部正(2008-06-26)
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电信行业：重组与3G牌发放提升景气 荐2股 |
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| 电信重组后电信运营商面临资本支出（CAPEX）和运营支出（OPEX）同时上升的压力，盈利能力难有效提升 电信重组旨在形成行业有效竞争的格局和顺应网络融合趋势下的全业务运营模式。电信重组后监管部门将出台系列的非对称管制政策促进行业有效竞争格局的形成。行业竞争加(2008-06-26)
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