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医药行业：血液制品监管严格 维持高景气度 荐1股 |
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| 血液制品行业监管严格。血液制品原料是人血浆，存在传播血源性疾病的风险，行业受到国家严格监管。2004年监管部门开始对单采血浆站进行重点整治，全行业采浆量快速下滑，导致之后几年以人血白蛋白为代表的血液制品供应严重短缺。中文版深度报告现已出版。 血液制品行业(2008-12-02)
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华鲁恒升(600426)：优质化肥企业 探底回升 |
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| 华鲁恒升（600426）：公司三季度公司收入、净利润同比增长3%、24%。前三季度收入、净利润增长34%、55%，EPS为0.72元，业绩继续保持快速增长。就主导产品DMF而言，由于原料自给、技术先进、循环经济做得好，成本优势明显，并且公司的客户多为下游直接用户，有着长期的合(2008-12-01)
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恒顺醋业(600305)：厚积薄发的百年老店 |
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| 一、08年业绩受多方面制约 (1)原材料成本上涨较快 2008年前三季度，恒顺醋业实现主营收入4.76亿元，同比下降8.9%，净利润2374万元，同比大幅下降25.14%，净资产收益率为4.87%，低于上年同期的6.96%。今年公司业绩不佳的主要原因是各项成本上升较快，比如主要原料大米、(2008-12-01)
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华泰股份(600308)：高价原料有望12月份完全消化 |
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| 1.事件 近日我们实地走访了华泰股份，重点了解公司的经营状况与库存情况。 2.我们的分析与判断 国内新闻纸市场仍处低迷状态。8月份以来，受国际国内经济下滑的影响，国内新闻纸市场逐渐显出疲态。11月份仍未见市况好转的迹象。销售的下滑已经使新闻纸的到厂家由8月初的(2008-12-01)
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有色金属:复苏时首选 风险释放后战略布局 |
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| 核心观点： 经济刺激政策防止中国铜需求增速下滑。近期出台的相关经济刺激政策对电力用铜影响最大，尤其是其中的电力电缆，对建筑用铜拉动有限。我们预测的2009年中国电力行业用铜需求增速为13.6%，国内铜需求增速为8.9%，全球铜需求增速2.81%。 铜原料供应紧张状况有(2008-11-29)
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西南合成(000788)：原料药龙头 短线关注 |
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| 本周尽管央行大幅度降息以及降低存款准备金率，无奈由于机构等主力对后市预期的悲观，导致其借利好出货，股指最终还是收出阴线，不过我们认为尽管经济面临一定的下滑，但政府近期的强有力动作会减缓下行，特别是大幅降息的同时也进一步的提升了股票市场的投资价值，因(2008-11-28)
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医药行业：血液制品子行业将维持高景气度 荐3股 |
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| 监管部门2004年开始对血液制品产业链源头——单采血浆站进行重点整治，导致原料血浆供应快速下滑，血液制品产量大幅下降，市场供应严重短缺。白蛋白、静丙等血液制品价格07年开始大幅上涨，08年处于历史高位，企业盈利水平明显提升。预计3–5年内血浆供应仍然偏紧，行(2008-11-28)
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云维股份(600725)：深度报告-延伸产业链,布局煤化工 |
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| 石油给煤化工行业带来的机遇和挑战 煤化工的每一次大规模发展都伴随着石油价格的巨幅震荡。近几年石油价格疯涨，基础化工原料又一次由石化路线向煤化路线倾斜，煤化工经历了一次投资高潮。 从煤化工行业竞争力分析看产业链延伸的合理性 我们认为煤化工行业现阶段采取的(2008-11-20)
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造纸板块投资价值凸显 |
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| 2008年三季度，国际、国内市场纸浆与木浆价格出现较大回调，欧洲市场NBSK浆价和国内市场针叶浆报价较年初分别下跌20%和22%，价格下跌速度远大于市场预期。纸浆和木浆作为造纸的主要生产原料，短期价格大幅下跌对造纸行业将构成直接利好。再考虑到2009年纸浆价格仍有进(2008-11-19)
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化工行业：下调出口关税 缓解企业经营压力 荐3股 |
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| 事件： 国务院关税税则委员会11月13日发布通知，自2008年12月1日起，调整征收出口关税（包括暂定关税和特别关税）的产品范围和税率。其中包括降低部分化肥及其原料的出口关税；降低氮肥、磷肥等及其部分原料的特别出口关税；调整尿素、磷酸二铵（DAP）、磷酸一铵（MAP(2008-11-18)
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