今年以来，尽管保本型基金表现明显好于股票型基金和偏股型基金，但该类群体的整体表现还是与一般投资者心目中的“保本”形象相去甚远。根据Wind统计，截至9月2日收盘，除了今年6月份刚刚成立的次新基金国泰金鹿保本增值外，其余的3只保本型基金都出现下跌，其中，跌幅最大的南方避险增值下跌幅度为22.6154%，银华保本增值和金元比联宝石动力跌幅分别为7.9522%和8.6123%。值得注意的是，即使与业绩比较基准相比，上述3只基金也集体跑输业绩比较基准。半年报显示，南方避险增值、银华保本增值和金元比联宝石动力跑输业绩比较基准的幅度依次为12.84%、9.49%和11.13%。
记者在采访中发现，股票仓位高低成为保本基金业绩的关键因素。Wind数据显示，业绩表现“垫底”的南方避险增值上半年的股票仓位占净值的比例达9.55%，银华保本增值和金元比联宝石动力这一比例仅为0.44%和0.71%。同时，上述3只基金之中，金元比联宝石动力今年上半年末的债券仓位占净值的比例达93.96%，而银华保本增值和南方避险增值的债券仓位占净值的比例分别为85.8991%和75.8339%。
其次，下半年保本基金下跌的整体态势已经略有改观。Wind统计显示，自今年6月30日以来(截至9月2日)，银华保本增值和金元比联宝石动力的净值获得了难得的正收益，两者净值分别上涨了0.0298%和0.6732%。但南方避险增值净值则下跌了1.1022%。
值得一提的是，就今年二季度保本基金净赎回情况看，保本基金中表现最好的基金即金元比联宝石动力和表现最差的基金即南方避险增值都遭遇了净赎回，两者净赎回规模分别为1.4722亿元和1.1054亿元。
对于保本基金业绩“不保本”，部分业内人士表示，除了操作上的技术性原因外，投资者也应在选购此类产品时注意基金的设计条款。
光大证券旗下的“阳光2号”集合资产管理计划投资经理卓致勤表示，按照债券资产和权益类资产投资比例的不同，保本基金风险和收益特征类似于偏债型基金。
来源：第一财经日报
