事件：据天相投顾统计，自8月以来，已有5只货币市场基金宣布对大额申购进行限制，设限额度一般在50万元至5000万元不等。5只货币基金分别是易方达货币、工银货币、鹏华货币、诺安货币及银河银富货币基金。其中，工银瑞信货币基金在短短10天内两度调低限额，将申购最高额度从5000万元大幅降至50万元。
点评：基金下调大额申购业务限额的原因主要来自两方面：首先，近期市场风险加大，货币市场基金作为较好的现金管理工具，受到机构投资者青睐；二是大盘股上市引发回购利率上涨，从而使货币市场基金的短期收益大幅增加，机构投资者借机短期获利。
沪深300ETF产品有望面世
事件：首只贯通两个市场的ETF产品——沪深300ETF可能不久将面世。据悉，上海证券交易所与深圳证券交易所均已深入研究沪深300ETF产品方案，上证所和友邦华泰基金公司已将相关产品方案上报至证监会。
点评：上证所和友邦华泰基金的产品方案可能采取“实时交易＋现金替代”的办法，即对上证所进行一揽子股票申购ETF，上证所确认沪市部分的股票，而深市部分的股票采取现金替代的办法，由基金公司以现金方式买入股票。如果股指期货推出，股指期货的套利工具中沪深300ETF相比其他ETF产品有更大的优势。因为沪深300作为股指期货的标的指数，使用沪深300ETF既可以捕捉ETF本身净值和交易价格偏差带来的套利收益，也可以捕捉期现方面的套利收益，相对其他ETF产品来说，风险更小。
“井喷”日机构撤资47亿元
事件：A股市场的井喷行情未能在第二天延续，大涨第二日沪深指数双双收跌逾3%，两市个股再现普跌。从上证所公布的最新成交数据来看，机构资金在8月20日井喷行情中，单日净流出46.89亿元，结束了持续10日累计达194.12亿元的净流入之势。
点评：机构净买入到净流出显示出机构波段操作的特征，这说明机构对股市前景仍然信心不足，但前轮牛市高点2245点还是有比较强的支撑。
(海通证券基金研究小组)
来源：第一财经日报
