德圣基金研究中心江赛春认为，在2008年上半年的下跌中，牛市适用的从微观出发、自下而上的选股策略效力下降，在基本面趋淡的行业中好的公司也未必能够抵抗风险。而相反对于宏观走势的预期，对于行业强弱变化的判断，成为决定基金熊市下表现如何的两个关键。据此，在偏股型基金中，江赛春选出十位在熊市下、不同程度上表现出卓越策略判断力的基金经理，供基金投资者参考。
他以南方基金为例。南方基金入选的两只基金是南方稳健成长和南方全球精选。其研究报告显示，南方稳健成长在此轮大调整中，准确地把握了通胀、资源价格上涨等关键投资趋势。二季度前期对农业和消费品行业中优质企业进行重点投资，取得了较高的超额收益，二季度后期增加了投资组合与资本市场和宏观经济的相关性。
南方全球精选则依靠初步成形的资产配置策略，体现出QDII基金的特殊配置价值，并在08年一季度以后开始初步显示出投资优势。江赛春认为，下半年出现阶段性转暖的可能性增大，基于南方基金的配置策略，以南方稳健为代表的南方系基金的投资业绩值得期待。
来源：三秦都市报
