红五月预期落空之后，投资者对6月行情更加期待。中海基金近日发布的6月份投资策略报告认为，在当前油价高企的大背景下，能源主线将是未来一段时间最大的投资机会。中海基金认为，5月份A股市场在大幅反弹后出现回落，整体并没有摆脱今年以来的格局。四川的大地震又进一步引发了投资者对未来市场的担忧，而主题投资依然活跃，在油价达到惊人的130美元后，所有人都承认能源的格局变了，过高的油价是风险也是机会，中海基金坚持能源主线将是未来几年最大的投资机会。中海基金判断，反弹回落意味市场整体机会有限，但由于结构化的差异，使行业和个股的投资机会非常显著，结构性牛市延续。中海基金认为，四川发生8.0级强烈地震使投资者对中国经济的分歧进一步加大，因此市场在金融地产等行业难以达成共识，相比之下，主题性投资成为市场缺乏整体机会下的选择。今年多发重大事件也导致了主题性的投资机会不断。报告指出，能源主线是最大的主题投资。未来石油价格可能达到150-200美元。分析能源价格上涨带来的投资机会包括以下几方面：第一，传统能源的机会，由于成品油价格没有放开，炼油行业并不能分享石油价格上涨的机会，只有煤炭行业能够间接分享油价上涨的机会；第二，替代能源的机会，随着石油价格的大幅上涨，替代能源包括风能、太阳能、生物能源的机会都逐步体现，中海基金认为只要油价处于高位，替代能源的行业机会将持续存在；第三，能源相关机会，随着生物能源的成熟，玉米等农作物普遍被用作了能源的生产，导致农产品价格大涨，并推动相关行业的投资机会凸现。行业投资方面，中海基金建议根据市场变化进行两大行业配置调整：第一，增加产品涨价的行业配置比例。看好农业、化工、煤炭、新能源等能够持续上涨的行业投资机会。第二，增加基础建设受益的行业配置比例。看好水泥、钢铁、工程机械、铁路建设等行业的配置机会。(朱景锋)
来源：证券时报
