天坛生物(600161)：大股东增持和调研简评

　　
　　一、控股股东增持显示对公司未来发展的信心和对当前价位投资价值的认同

　　武汉生物制品研究所于2008年10月8日增持7.24万股，占公司总股本的0.015%。中国生物（即中生集团）拟在未来12个月内以自身名义或通过一致行动人继续增持，累计增持比例不超过公司已发行总股本的2%（2％即976万股）。

　　武汉所为控股股东中国生物旗下的六大所之一，全资所属的六大所均可视为一致行动人。据了解，08年，中生集团整体效益大幅提升，前7个月已达到全年利润指标，其中的武汉所、上海所、兰州所等经营现金流充沛，有能力在天坛生物股价低迷时慷慨出手。增持行为既是中生集团作为央企响应政府救市号召的表现，也显示了对未来发展的信心和价值认同。毕竟，天坛生物是中生集团旗下唯一上市公司，也是未来六大所优质资产整合进入的平台，目前10元股价远低于其收购成都所旗下优质资产--蓉生生物的出价（14.43元）。

　　二、收购蓉生生物90％股权进展顺利

　　天坛生物曾在6月份公告重大重组方案（请参加国信7月2日报告《解读天坛生物"注资＋增发"两步走预案》），其中第一步注资方案的主要内容为：

　　①向中生集团下属的六大所之一--成都所，非公开发行股票约1800～2200万股，购买其持有的成都蓉生51％股权，同时以现金2.5亿元购买其持有的成都蓉生剩余39％股权；

　　②向中生集团下属的六大所之一--北京所，非公开发行股票533万股，购买其拥有的、目前天坛生物租赁使用的标的土地6.85万平米。该预案的发行价格拟定为14.43元，大股东承诺锁定期3年。

　　目前进展为：完成了交易标的审计和资产评估工作，方案已上报国务院国资委待批。之后将召开股东大会审议、报证监会。预计明年2月份之前完成重组。