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公司日前公布2008年前三季度业绩快报,1-9月公司累计实现净利润较去年同期上升50%-100%。中原证券分析师认为,公司业绩符合预期,纯碱价格大幅上涨以及盐碱一体化程度较高是公司业绩大幅增长的主要原因,给予公司"增持"的投资评级。
在原材料及能源价格大幅上涨的背景下,公司的业绩依旧保持了较大幅度的增长,这一方面得益于公司纯碱产品的量价齐升;另一方面,就是公司的盐碱一体化程度较高。08年上半年,在原盐价格相对较低的情况下,公司通过资产置换,置出了对其发展不利的魁星化工,置入了对其发展至关重要的羊口盐场,可以满足公司自身60%左右的原盐需求,约为公司节约5亿元左右的生产成本,在很大程度上缓解了原盐价格上涨给公司带来的成本压力。
分析师认为,08年下半年,受累宏观经济增速放缓,纯碱下游的需求增速或将继续放慢;同时,大量新增纯碱产能的释放以及不容乐观的出口形势将改变纯碱市场的供求状况。在这样的背景下,未来一年整个纯碱行业的景气度将逐渐下滑,纯碱价格的下滑不可避免。但公司作为纯碱行业的龙头企业,不仅具备一定的规模优势,同时原盐自给率较高,未来抗风险能力较强。
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