瑞贝卡(600439)：国际市场增长国内布局推进

　　
　　公司目前有员工逾1万人，2007年公司人均成本1.88万元，考虑公司当地经济水平，公司的用工成本上升的压力并不显著，同时本轮其他出口企业的下滑也有效提升了劳动力的供给。公司未来将用工密集的后续工序向非洲转移也将有效摊低用工成本。关于人民币升升值，公司的产品提价、加速货品周转和外汇掉期能一定程度上降低其财务影响。我们认为公司的战略是清晰的，经营是稳健的，增长是确定的，维持对公司2008-2009年EPS0.66元和1.00元的盈利预测和推荐评级。