张江高科(600895)：房产销售收入与租金收入并驾齐驱 未来业绩稳定增长

　　
　　事件。2008年6月23日下午，在海通证券2008年中期投资策略报告会"市场逆境与创造性适应"上，我们邀请了张江高科参与投资者交流。张江高科董事会秘书介绍了公司最新动态，并与参会的机构投资者进行了深入交流。对公司基本概况，特别是"一体两翼"战略的最新发展进行了精彩介绍，也对投资者关心的问题给予了深入解答。

　　简单分析和投资建议。我们对公司的基本判断是：房产销售收入与租金收入并驾齐驱，特别是物业持有规模将大规模增加，保证公司未来业绩稳定增长；产业投资即将进入收获期，如嘉世堂药业、万得信息、超日太阳能、四维约翰迅、浙江康德莱等拟于2008年上市；明确的持续的资产注入预期，张江集团持续扩张空间广阔，中区开发箭在弦上，集团资产"成熟一块、注入一块"的原则没有变化；将采取各种措施，积极推进配股方案的实施。在不考虑后续资产注入预期及配股的摊薄效应的条件下，我们对公司2008-2010年EPS的预测分别为：0.46元、0.53元、0.77元，我们给予公司"买入"的投资评级和13.8元的目标股价。