重庆百货(600729)：复牌不改资产注入预期

　　
　　事件

　　因控股股东重庆商社（集团）有限公司拟注入资产新世纪百货公司的改制工作未能如期完成，致使公司重大资产重组的条件未能成熟，公司股票今日恢复交易，并承诺在3个月内不再筹划本次重大资产重组事项。

　　简评

　　本次资产注入预定方案

　　公司控股股东商社集团计划引入战略投资者对新世纪百货进行合资改制，然后公司再以向商社集团及引进的新世纪百货战略投资者发行股票购买资产的方式注入新世纪百货100％的股权。根据此方案，商社集团已将其持有的新世纪百货25％的股权通过重庆联合产权交易所公开挂牌转让，并与新天域湖景投资有限公司就新世纪百货合资事宜签署了新世纪百货产权转让合同、合资合同、合资章程等相关法律文件，新世纪百货的合资改制已取得重庆市国资委的批复同意。但由于新天域湖景投资有限公司是外商投资企业，新世纪百货向外资转让产权和合资事宜还须国家外资主管部门审批。目前国家外资主管部门审批程序正在进行，但由于审批程序复杂，国家外资主管部门的审批和新世纪百货合资改制在2008年6月23日前无法完成。目前，商社集团和新世纪百货正在积极配合国家外资主管部门的审批工作，争取尽快获得批准，早日完成合资改制，并将新世纪百货注入到公司，以解决同业竞争问题。

　　新世界百货的资产注入将大大增强公司的区域竞争力

　　公开资料显示，新世界百货目前拥有13家百货门店和55家连锁超市门店，营业面积超过45万平米。新世纪百货近三年的盈利能力均超过公司的盈利能力。2007年，新世纪百货实现的净利润在1.7亿元以上，而公司的同期净利润为1亿元。2008年1－6月，新世纪百货实现营业收入32亿元，实现净利润7657.58万元。如果新世纪百货资产顺利注入，公司在重庆地区的百货和超市零售市场份额将由目前的24％上升到50％以上，其区域竞争力将大大的增强。