新海股份(002120)：销售渠道将决定公司发展进程

　　
　　1. 公司海外销售状况发展良好。07年以来，在宏观环境诸多不利因素的影响下，我国大多以出口为主的企业的盈利能力受到较大的挑战。公司超过90%以上的产品以外销为主。但公司业绩在07年全年以及08年第一季度均保持了快速稳定的增长，其中07年公司在欧洲市场的营业收入同比增长35%。究其原因主要有：1、公司主营产品打火机未在出口退税率下调品种之列。2、公司近50%的原材料主要依靠韩国LG公司进口，受益于人民币升值，成本价格未出现大幅波动。3、公司通过产品的推陈出新以及附加值的提高具备一定的提价能力。4、通过远期合约和美元贷款使公司规避了汇兑损失。

　　2. 竞争优势明显。国内共有打火机厂商3000多家，06年我国向欧洲市场共出口6亿支打火机，其中公司出口近2亿支，公司在国内处在行业的绝对龙头地位，公司为我国打火机协会会长企业。07年公司按产能排名在国际上处于第五名。与国际大企业相比，公司享有价格低廉，具有较强的灵活性等特点。由于公司产品由多条生产线共同组成，同时由人工和机器协同完成，所以在产品的灵活性上是全部依靠机器流水化作业的国际大企业无法比拟的。

　　3. 募投项目将打破公司产能瓶颈。公司利用募集资金筹建的打火机生产基地将在08年10月逐步投产，预计09年公司产能将集中释放，完全达产后将新增打火机3.6亿支，占公司现有产能的72%。此外公司利用自有资金设立的子公司江苏新海将进一步扩大产能，预计08年新增打火机1亿支。随着公司产能的逐步释放，困扰公司发展瓶颈的产能问题将得到根本的解决。