华发股份(600325)：调整目标价格

　　
　　维持优于大市评级。考虑到财务成本的下降，我们将华发股份（600325）08、09和10年盈利预测分别上调5.2％、7.6％和5.2％。由于配股完成后已发行股本扩大30％，我们将其08、09和10年摊薄后每股收益预测分别下调18％、17.7％和17.7％。基于18倍09年市盈率，我们将其目标价（配股摊薄后）由28.5元下调至26.1元人民币。维持对该股优于大市的评级。