工商银行(601398)：一季度业绩略低于预期

　　
　　事件：

　　2008年04月10日中国证券报报道，工商银行（601398）今日发布2008年一季度业绩预告，工商银行预计净利润同比增幅在50%以上。

　　上年同期归属于母公司股东的净利润为人民币187.06亿元，基本（稀释）每股收益0.06元。

　　点评

　　按照同比增幅50%计算，公司一季度每股收益（稀释）为0.084元，略低于我们预期。公司业绩大幅增长的原因是，2008年一季度，利息净收入、手续费及佣金净收入等各项业务收入增长较快。由于一季度贷款增速高于预期，净息差继续扩大，公司业绩大幅增长是意料之中的。但业绩略低于我们预期的原因，则可能是公司来自于资本市场的中间收入增速放缓。

　　维持工商银行的增持评级，未来6-12个月目标价为8.5元。