山东海化(000822)：行业保持景气 业绩增长预期明确

　　
　　今天大盘震荡下跌后在工商银行、中信证券一季报预增的鼓舞下，明显有增量资金介入，午后大盘震荡向上，后市大盘有可能继续反弹。盘口看，以山西焦化为代表的资源类个股走势强劲，投资者可选择一些低市盈率的资源类个股逢低介入，例如像纯碱行业中，由于纯碱价格上涨，导致企业利润大幅增长，从三友化工一季度业绩利润同比增长250％以上可以看出，纯碱类上市公司今年利润增长明显，投资者可关注纯碱龙头山东海化(000822)。由于市场需求强劲，从去年起，纯碱的价格大幅上涨，由于行业供不应求的局面依然维持，而行业内总产能的投放较为有限，行业处于景气周期之中，预计纯碱价格在08年还将有较大幅度的上涨。公司目前拥有220万吨纯碱产能，预计到09年底，纯碱的年产能将达到260万吨，为国内最大的纯碱生产商，将受益于行业的景气。此外，公司的纯碱和氯碱业务原料均为原盐，因此公司每年采购原盐和集团的关联交易高达2.3亿元，今年1月份，公司与大股东通过资产置换的方式将拥有原盐产能200万吨的羊口盐厂注入了上市公司，把亏损的子公司魁星化工置换出去，一方面减少了上市公司的亏损，另一方面，也使公司向集团采购原盐的关联交易不再发生，稳定了盐价波动对公司生产成本带来的影响，真正形成了盐碱一体化的产业链，提高了公司的盈利能力。

　　此外，公司于去年6月8日发布公告，山东海化集团有限公司、潍坊市国资委与凯雷投资集团三方共同签署了《山东海化集团有限公司与凯雷投资集团合作谅解备忘录》。虽然最终该备忘录到期失效，凯雷投资也未能成功入主，但也说明了公司的优势吸引了海外投资的青睐。在目前市场中，国内的一些具有行业龙头地位的公司成为了外资并购的对象，一旦外资的进入，将给这些并购对象带来大量的资金支持同时也将给公司带来先进的技术和丰富管理经验。作为行业的龙头企业，公司在各方面具有较强的优势，未来仍有可能出现这样的机会，具有一定的想象空间。

　　二级市场上，股价在前期大幅调整后，近期低位震荡，后市有望向上突破，投资者可适当关注。