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业绩符合预期：2007年公司实现营业收入48.25亿元，同比增长30.22%；实现利润总额7.07亿元，同比增长36.09%；实现净利润4.71亿元，同比增长31.62%；每股收益1.53元。
主营业务发展态势良好：2007年，公司增值税防伪税控系统及配套设备业务、IC卡业务、网络软件与系统集成业务、计算机产品销售业务分别比去年同期增长了1.86%、-21.53%、24.72%、71.17%，这四项业务收入占总收入比例分别为34.41%、0.90%、16.62%、44.85%，公司增值税防伪税控系统业务收入占比下降，业务结构更加合理。利用渠道优势，公司计算机代销业务大幅增长，网络、软件与系统集成业务也有较快增长。但计算机代销业务的毛利率较低，对毛利贡献最多的仍是增值税防伪税控系统业务。
新业务潜力巨大：除了系统集成业务外，公司还在大力拓展IC卡业务和RFID业务，尽管近期RFID产业面临缺乏统一标准、产品价格较高等问题，但长期来看仍具有较大潜力。移动卫星项目也是公司长期跟踪的项目，随着大部制的展开和军工整合的推进，未来具有一定想象空间，但也有较大的不确定性。可见，公司正在由单一的增值税防伪税控系统供应商转变为多元化的信息技术服务商。
政府机构改革将加速公司发展：工业和信息化部的组建将加速我国信息化建设的步伐，政府IT采购中国产品牌及技术服务的比例有望进一步增大，这意味着公司系统集成业务有望保持高速增长。同时，机构改革也将为国防科工委下属集团、企业的整合扫除障碍，航天科工集团与航天科技集团相关资产注入公司的实现可能大大增加。 转自：www.gupiao123.com 转载请注明出处
盈利预测：预测公司08、09、10年每股收益分别为：1.97、2.68、2.99元，考虑到公司新业务具有的增长潜力，我们认为08年35-40倍市盈率是合理的，公司股价区间为69.0-78.8元，给予"增持"评级。
关键词：
预期 符合 业绩 信息 航天 业务 公司 增长 增值税 系统集成
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