泸天化(000912)：2007年报投资分析简报

　　
　　公司2007年实现营业收入58.86亿元，同比增长22.63%，实现净利润4.54亿元，同比增长1.11%；

　　尿素毛利率为31.25%，同比下降3.17个百分点，仍呈现小幅下降的趋势；

　　公司投资15亿元的宁夏捷美76万吨/年尿素项目预计2009年下半年建成投产，届时，公司的尿素产能将增加47.5%；

　　我国氮肥行业2007年1~11月，实现利润总额107.70亿元，同比增长30.1%，出口538万吨（实物量），同比增长189.6%，出口量的高速增长拉动了行业的景气度；

　　笔者对公司2008年业绩预测，EPS为0.79元；

　　公司与兄弟公司川化股份（000155），及控股公司四川化工集团之间存在重新整合可能，目前已经停牌1个多月了；

　　基于公司存在重组的预期，因此，维持对公司股票"谨慎推荐"的投资评级。