行情仍不乐观 耐心等待机会

　　
　　对于市场的走势，节前最后一周我们已经表明了态度，在弱势市场中以悲观预期指导操作往往是较为有利的。

　　现在的问题是如何衡量目前的走势？假如以细级别作悲观预期（弱势首选悲观预期），9月25日高点或者可以当作新一轮下行推动的起点。如果这样假设，则细级别目前尚处于此下行段的主跌段中。其后下补前面的上跳空缺口是预期，此间必会有抄底盘介入搏短多，或者它只是个更小级别的第iv段反拉，直至击破前底诱出最后的恐慌盘后，该级别推动下行结束产生更有力的反拉；而这个反拉，必然在消息面上需要大股东增持或者回购的配合。而将眼光往更大级别结构看，现在的下跌可能是5月6日高点开始的第（5）段下行中的第V段下行，它的结构与银行等权重股的走势相重叠。对稳健的操作者而言，不见低位而起的上行推动结构（细级别的），然后经回压确认不创新低，都不应该马上作出满仓抄底的决策。

　　操作中，外围市场的企稳将是个必要条件；救市政策的连续性以及国字头资金的放量进场是重要的参考依据（以权重股走势判断）；出现低位上行的逐波增量推动结构是低位可能出现转折的信号，如果看不到则继续等待下次机会。

　　不过，也有可能出现另一种景象。记得市场在见998点时的前一个周末，时间是2005年6月3日，那个周末出了6条利好，后面的6月6日市场见底998点后出现了连续几天的暴涨。但当时众多人士见利好套现，其后一路阴跌至前低临近跌破时再次拉出中阳。9月25日以后的走势会不会是那样的，只要看临近前低或者略破前低时，会不会再次出现放量中阳即可作出判断。情理上讲，极度悲观的市场中，我们不以乐观的预期作参照，各位记住前面判别低位转折的原则即可。（邹毅（莫大））