大盘缩量整理 关注权重股板块

　　
　　周五大盘震荡整理，盘中部分权重指标股依然保持强势整理的格局，但市场成交量仍处于缩量状态，短期操作上可继续关注量能变化以及指标股的动向。

　　消息面上，昨日鼓励上市公司分红、回购两政策经征求意见后打包正式发布。其中，鼓励分红的政策更是瞄准现金分红这一对投资者更加实惠的举措，将上市公司再融资需满足的条件，即最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的比例，由原规定的20%提高到30%。此外，发布的《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，也本着鼓励上市公司现金分红的导向，取消了征求意见稿中的相关条款，对上市公司回购股份期间实施现金分红不做强制性限制，代之以通过加强信息披露和监管制度的办法达到防范内幕交易的目标。我们认为，这两项资本市场基础性制度建设的重要内容对目前市场相当有用。因为，一方面这将使股票收益率趋于稳定降低风险溢价，而另一方面如果能让投资者获得长期、稳定的现金分红回报，便有利于稳定投资者心态，对培育和形成长期价值投资理念有重要意义。

　　热点方面，近期大盘的持续调整，使市场上再度呈现出大量的超跌低价个股，这些个股在大幅下跌后已经积聚了较大的反弹动能，从周五的盘面来看，江苏琼花(002002)、新海宜(002089)等个股的强势上涨都显示着市场资金对这些超跌个股的密切关注。而在历次中级行情和报复性反弹行情中，都演绎了超跌低价股大幅表现的行情。可以说，超跌低价股由于绝对股价较低，下跌空间不大、上涨空间开阔，吸引了很多中小投资者参与，特别是这些个股在连续大跌之后，相当多的股票存在着强烈的反弹要求。而这轮大震荡中，这些个股下跌的幅度远超过大盘股，短线上反弹动能随着股价的下跌不断增强，因此这些个股存在较大的短线套利空间。

　　大盘方面，本周虽有全球联合降息和大宗商品价格大幅回调等利好消息，但全球金融市场下跌格局依然不改。可以说，这轮金融危机的冲击已相当大了，各国股票市场的调整幅度都十分惊人，而且已有多个国家进行了停市，不过到目前为止全球金融市场依然没有收住下跌的步伐。但相比之下，本周的中国市场较为抗跌，虽然量能的萎缩证明了投资者的观望心态，但也显示着抛盘的逐步减轻。同时，近期控股股东增持的案例有增无减，这反映出虽然经济已处于下降周期，但由于上市公司的估值已到了产业投资者认可的区域，因此现阶段投资者应继续保持平衡心等待见底信号的来临。