上档抛压相当沉重后市走势仍将反复

　　
　　恢复信心尚需时日

　　周四两市高开低走，沪市下跌17点，收于2074点，深市下跌166点，收于6758点，成交530亿元。尽管两市受到央行减息和降低银行存款准备金率的利好刺激而高开，但市场的弱势格局仍未改变，投资者逢到利好减仓的意愿较为强烈。开盘后便一路下跌，最终仍以阴线收报。虽然近期世界各国不断出台救市政策，但市场不为所动，反而加速下跌，说明全球金融市场以及实体经济已面临巨大的挑战，而救市政策不可能马上产生效应，投资者的信心恢复也需要一个过程，大盘短期内难以产生大的上涨行情，但经过连续的多日的下跌之后，近八成股票已回补降税利好所留下的缺口，大盘存在一定技术性反弹的可能，但这种超跌反弹操作起来较难把握。因此我们仍建议控制仓位观望为主，密切关注后续政策的变化以及周边市场的动向。

　　反弹多“昙花一现”

　　近日超跌较为严重的银行股、保险股、证券股昨日出现止跌回稳，证券股甚至一度强劲反弹，但上档抛压相当沉重，预计后市走势仍将反复。相对而言，公路等较具比价优势的公用事业股近日持续走强于大盘，且价量配合，可关注；昨日央行虽推出“两降一免”利好，但近日已逆市上涨的房地产个股出现“见光死”。另外，市场对经济下行风险担忧，使得煤炭、钢铁及有色等与强周期性行业股继续下沉。整体而言，基金等主力机构仍以观望为主，游资所主导的热点也多为“昙花一现”，近期市场热点凌乱，缺乏可操作性。