绝望中机构大举入市 节后有望延续反弹

　　
　　2008年9月注定是一个载入世界金融史册的月份。

　　众所周知的，美国房贷危机在本月进入高潮，有着158年历史的全球第四大投资银行雷曼兄弟的破产推倒了多米诺骨牌，次贷危机演绎至今，已经先后有贝尔斯登，美林、雷曼兄弟、房利美和房地美，乃至近日的全美最大的储蓄银行-华盛顿互惠银行和全球最大的保险公司美国国际集团(AIG)被收购或破产，市场已经对诸多知名金融机构的倒闭重组习以为常。 这场百年难遇的金融风暴使得美国老百姓家庭财富大幅缩水，其消费能力急剧下降，如果需求彻底萎缩了，就会迅速传染至实体经济，使得美国经济陷入持久衰退，这将会对中国严重依赖出口的脆弱制造业造成致命打击，受此影响，反映宏观经济的中国股票市场场自然也未能独善其身，短暂的几个交易日在银行股崩溃的压力下沪深两市直逼1800点。

　　为了避免金融危机演变为经济危机，避免可能面临的一场"持久且痛苦的"经济衰退。美国政府提出了总额达7000亿美元的金融救援计划。与此对应的是中国政府也在国内外金融形势危急的情况下果断地出台了三大救市政策：印花税改单边，中央汇金公司自主购买三大银行、央企回购。救市政策的出台挽救了股票市场的崩溃，大盘"久旱逢甘霖"，沪深两市个股在9月19日和9月22日几乎连封两个涨停。

　　现在对我们来说最关键的是分析两涨停之后机构是借利好像上次降税那样反弹放量出逃还是在高位放量时借机吸货布局运作新的行情？

　　我们通过指南针赢富数据可以清晰地看到机构对这次利好的认可程度，指南针Topview系统席位统计功能显示节前最后一周基金买入677亿元，卖出434亿元，净买入高达242亿元，和上次降印花税后几百亿地疯狂出逃的操作方式截然相反，基金本周大力做多，因此我们认为这次政策底很有可能就是中期市场底。和基金并肩做多的超级主力还有被疑为是中国投资公司所在地的中信证券北京白家庄东里营业部和德邦证券北京光华路证券营业部，这两营业部本周分别买入19.7亿元和8亿元。唯一遗憾的是以保险公司为主的T字头席位本周仍在大幅做空净卖出70亿元，可喜的是市场已经逼着他们犯下了严重错误。

　　综上分析，十一长假期间美国的巨额救援计划如果顺利通国国会，将会对全球金融危机起到一个缓和作用，节后沪深股票市场在机构的做多下延续反弹的可能性就非常大。

　　指南针基金风向标显示，本周基金买入量最大的三大板块为金融板块、煤炭板块和土木工程板块，分别净买入82亿、26亿、17亿元。

　　因此我们在个股的选择上着重从这三个板块中选取，其中601186中国铁建上半年完成营业收入822.35 亿元，同比增长12%；实现归属母公司净利润15.25亿元，同比增长22%。公司上半年摊薄每股收益0.12元，预计公司下半年收入将出现明显的增长。铁道部7 月份的统计数据显示当月全国铁路基本建设投资259.3 亿，是上半年六个月总和的33%，报告期内公司新签工程承包合同增长116.21%，其中铁路工程占63%，铁路机械相关工业制造合同增长366%。截至上半年末，公司未完成合同总额达到3882.9 亿元。半年毛利率提高0.49个百分点，其中工程承包提高0.38 个百分点。成本控制能力的提高是公司毛利率提升的主要原因。通过指南针新赢富XB平台分析公司未来3年的盈利预测很可能达到0.35 元、0.52元和0.71元。