利好预期是忽悠8月行情很失望 9月能艳阳高照

　　
　　昨日，两市收红，沪指上涨47点。但整个"奥运月"沪指继续收阴，大跌13.63％，众望所归的"奥运行情"终告破灭。

　　股市从6124点暴跌至今，大盘节节败退。众多业内人士认为，恐慌性抛售的原因是市场无法解决大小非问题，此顽疾至今也未能得到实质性解除。即将到来的金秋 九月，股市能否摆脱低迷?

　　历史经验告诉我们，当散户都失去信心，开始忍痛割肉的时候，也就到了市场转变的临界点，当然，由于目前整个市场还是处于弱势，趋势的转变还需要时间。

　　"金九月"莫非要丰收？

　　九月：今年大小非解禁压力最小的月份

　　九月份为今年大小非解禁压力最小的月份，在半年报全部披露之后，上市公司业绩孰优孰劣一目了然。以半年报的平均收益率来看，对应目前的均价8.18元，可以明确地说绝大多数的个股股价被严重低估，特别是蓝筹股系列。在连续超跌后，久久酝酿的超跌反弹在此前均未持续（上周三的暴涨也是昙花一现），问题在于反弹的契机是什么？

　　就当前情形来看，从维稳造势到管理层频出利好组合拳，再到恰遇九月份几乎可忽略不计的大小非解禁压力，而宏观经济未来发展中的"一保、一控"的配套政策已经开始贯彻落实，继续担忧未来经济走势显然是不合时宜的。

　　好日子要来了

　　美股离新高都不太远了，港股也连续涨了一周，但我们却仍是弱市。这其中的原因很多，但大小非并不是理由（去年大涨时也有），机构在捣乱。九月份大小非额度最少，只相当于八月份的1/10，且各种利多因素的聚集将可能会在9月集中得到宣泄，好日子要来了！

　　"金九月"又是一场梦？

　　8月大盘大阴。瞻望9月股市行情，笔者的判断仍是阴天，主要理由是：

　　一、宏观调控仍将处于观望期，那些认为央行下调存款准备金等松动措施暂时不会出台。原因一是目前的预警指数仍然在124点的高位，再向上又到了偏热期间，这个时候管理层不会马上出台任何松动措施。二是9月份是第三季度最后一个月，即便管理层有出台放松政策的意愿，也不会在第三季度最后一个月推出，至少是在第四季度。

　　二、从技术上说，大盘没有调整到位，上涨没有空间，必先向下再向上。从月线看，沪市的调整具有很强的规律性：大盘调整10个月，前六个月的规律是大跌、企稳、大跌、企稳、大跌企稳。从第七个月开始，调整节奏有所变化，是跌2个月企稳1个月。按这个规律，7月企稳，8月调整，那么9月也应该是调整。估计10月企稳，今年的11月 12月还会继续两根阴线。真正的B浪反弹行情在2009年了。

　　三、大小非问题没有实质性解决，市场做多没有信心。大小非问题就是股市行情的杀手，这已经成为全社会的共识。不仅9月解决的可能性很小，估计年内解决的希望都很渺茫。所以，大小非问题不解决，大盘就是有行情也只是反弹行情。

　　当前股市酷似历史大底

　　据深圳商报8月29日消息 结合以前研究历史大的底部数据来衡量目前的市场，发现无论从市场状况还是估值水平来看，目前市场已经处于底部区域，即使短期出现了靠近新低的再次下跌，恐怕也是诱空。

　　分析表明，目前市场市盈率仅为18．47倍，仅次于1996年1月、2月及2005年5月、10月、11月的水平，已经处于估值底部。最新的成交金额／流通市值和成交金额／总市值均低于2005年6月6日的水平，并接近1999年"5·19"行情启动前。

　　目前，中国市场经过连续11个月下跌，跌幅已经达到58．56％，在靠近五年线及2200点附近的位置市场强势反弹随时有可能发生。

　　从基金的近期报表上分析，偏股型基金在上半年出现如此惨跌的行情中依然没有大幅减仓，而近期社保资金积极开户，QFII也是盘中来回地买卖，种种迹象都表明近期市场是逐渐被机构所认同的。我们依然坚定地分析认为，A股市场在9月有望探底回升，目前极有可能是反弹前的最后一波杀跌。