08月28日研究机构晨会精华汇总

　　
　　截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　海通证券——对中国经济运行存在的四个突出矛盾给予了关注。分析指出，当前国际环境更趋严峻复杂，不确定不稳定因素增多，对中国的不利影响还会继续显现。国内经济运行中的一些矛盾也比较突出，除了了四大矛盾外，在收入分配、医疗卫生、居民住房、安全生产等领域也存在一些需要解决的问题。对大盘趋势未发表看法。

　　国泰君安——对证监会发布修改《上市公司收购管理办法》进行了点评。分析指出，鼓励上市公司回购自身股票表现决策层正在出台完善股市内在稳定机制的各项新举措。目前沪深两市，有业绩支撑的，尤其是净资产收益率高、市盈率低、分红较好的个股值得关注。这些公司将可以采用集中竞价、要约竞价的方式回购流通股，来体现自身的投资价值。国泰君安对大盘走势发表看法认为，强势股补跌本身也是市场进入底部区域的特征之一，金融地产、石油石化等大盘权重股已经企稳，并没有跟随市场创新低，对于后市我们并不悲观，坚持认为2400－2700一线为底部区域，市场只是在等待向上的契机。国泰君安建议投资者可重点关注相对估值处于历史底部、AH股价基本接轨的银行保险股。

　　光大证券——对消息面未作太多关注。发表对未来市场走势的看法认为，随着调整的进一步深入，高价股群体的技术性破位，或许意味着机构投资者对于市场的判断开始发生分歧，高价股有形成持续调整迹象，一旦这种担心变成现实，其对指数和投资者心理产生的影响将是明显的。综合而言，各板块的轮跌特征依然明显，市场重心正处于震荡下移之中，市场走稳仍然缺乏内外部的条件。

　　兴业证券——对消息面未作关注。对市场趋势的看法则认为，发表对未来市场走势的看法认为，反转时机未到，继续保持谨慎态度，但也不必过分悲观： 通胀的威胁降低，经济困局正在逐步解开；以PB 衡量的估值已在历史中枢，下行的风险在减小。中长期可以逐步布局，寻找能够持续成长抵御下滑周期的公司，并且可以逢低买入偏离长期价值的股票，把握跌深反弹的机会。短期，国开行贷款被挪用进入股票、房地产市场一事，可能引发市场动荡，须观察事态发展动向。

　　东方证券——对消息面未作关注。对大盘趋势发表看法认为，低迷的交易量仍然显示市场投资者信心严重不足，观望情绪依然浓厚，但从各板块的涨跌幅情况以及盘中涨跌家数的比例来看，市场近期的稳定性略微增强。随着整体估值水平的不断下滑，市场分歧也将逐渐消弥，非理性之后将迎来价值重新发现的阶段。