天价股权激励难敌巨额分红

　　
　　上周末万科发布实施2006年股票激励计划，王石获得股票市值约3600万。22日，《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》(征求意见稿)也同时出台。两者之间，天价股权激励只是针对公司高管的少数群体，随着万科的实施，后面依然会有上市公司的激励计划不断出台。股权激励早已成为上市公司高管的工作动力。而分红只是对上市公司再融资的一种约束，是实现投资者及股民权益的工作推动，目前还只是在征求意见稿中。

　　乍一看来，两者好象没有什么关系。其实不然。其共同点都是为了推动上市公司的发展。不同的是，股权激励是通过上市公司高管的工作动力来实现公司效益增长;而分红的多少除了融资功能外。直接影响到机构与股民对该公司的信任程度及投资。

　　现实中，上市公司的高管更热衷于股权激励计划。因为这样才能留住更多更好的人才。故此，股权激励早已在上市公司中蔓延。也正因为留住的是人才，因此，其财富必不能少。股权激励掠走了上市公司大量的利润空间，人才们各自向着亿万富翁的行列挺进。

　　福布斯中文版公布了2008中国(非国有)上市公司最佳和最差老板榜单，还评选出30位“中国上市公司最贵老板”，平安董事长兼首席执行官马明哲以6616万年薪蝉联“最贵老板”。如果说马明哲凭一已之力，把平安带进了世界500强，其工资拿得理所当然，那也作罢。入选最差老板榜单的10家企业的平均净资产回报率低到了-54.5%，其高管们2007年平均薪资却高达32.5万元。

　　另外，去年当选“最差老板”的TCL集团李东生由于近一年来TCL步上复兴正确轨道，今年成功摆脱这一尴尬身份，并在“最贵老板”中榜上有名。可见，在股权激励这件事情上，上市公司的高管们可是一点也不马虎的。而其所谓的股权激励，可以说只要达到自己设定的水准，就可以理所当然的一夜暴富。

　　上市公司批发了大量的国内富翁，也守住了国内大量的极品人才。然而，公司的股价依然是大起大落，公司业绩也只能在资本市场随波起伏。公司行情好转时，都是公司高管居功至伟。公司面临困难，只会在资本市场里融资，把资本市场当成一棵摇钱树。更为可笑的是一些上市公司的极品人才还会在账面上做手脚，蒙混过关就可以得到巨额的股权激励。实在是极品之中的极品。

　　分红是什么?对于一些上市公司来说，融资才是第一需要。分红只是市场中事不关已的一个概念而已。不过，眼下管理层却将分红与上市公司的融资联系在一起了，这对于那些“铁公鸡”们来说，就不得不认真面对了。

　　事实上，分红是市场英明的选择。投资者不是笨蛋。他们自然会分清哪些上市公司才是他们需要的“奶牛”，高管们喜欢逐利，而投资者也不是来义务“输血”。成熟的资本市场之所以股价稳定，股指不会出现剧烈的波动，那是因为他们都清楚自己的定位。他们信守投资而来。而分红给了投资者最好的回报。

　　而在国内。能够坚守分红的上市公司不少，但是有实质性的大额派现并不多见。佛山照明作为国内分红的“领头羊”，多年坚持75%的高比例现金分红，为上市公司树立了一个分红的典范。

　　也许，佛山照明公司的高管们在股权激励方面无法与平安，万科等龙头老大相拼。然而，它的分红派现远远超过了国内所有的上市公司。其业绩依然保持着良好的增长态势。在平安，万科这些依靠垄断与暴利而名震资本市场的极品人才面前，佛山照明这个小角色丝毫不会逊色。佛山照明用生动的事实表明，得人心者才能占领市场。相信在管理层推出分红政策下。佛山照明必然会得到更多投资者的青眯。