市场冰火两重天说明什么

　　
　　深证综指已经连续5天下跌，昨日再创新低631点。沪深300指数虽然还没有创新低，但各板块也只有金融股比较强，说明好股票和垃圾股的走势都是越来越疲软。不过，昨日两市仍有20多只股票涨停，让人怀疑这是熊市还是牛市。若说熊市，涨停股票如此之多，似乎人气很强。若说牛市，为什么指数还下跌呢？

　　这真是冰火两重天。一方面，机构似乎看淡后市，许多机构重仓股被打到跌停板；另一方面，游资认为指数跌不下去了，拼命做短线。前天炒作中信银行和有色股，昨天炒作券商股再拉有色股。大量题材股、小盘股、低价股被游资相中，营造着虚假繁荣。

　　颇具讽刺意味的是，机构重仓股的下跌，并不是机构净减仓的结果，而是机构倒仓后自食苦果。比如最近跌幅高达30%的大商股份，机构只是在游资拉抬指数的8月20日卖出了300万股，让散户和大户接盘过去。哪知道次日在大户和散户的抛售下，该股一举跌停，随后机构再买进100多万股，股价却再也涨不动了。最近几天跌停的个股，多数具有上述特征。机构的短线操作手法，到头来害了自己，也害了散户。看看昨日跌停的五只股票，机构持仓占流通市值的比重都超过40%，康缘药业的持股比重更高达65%。机构抱团取暖，一旦寒流来袭，就是抱团挨宰了。

　　有一种说法认为，最近机构重仓股的大跌，也许与刑法修改老鼠仓处罚力度有关。国内多数基金经理或多或少有点钱，买别的股票不安全，买自己基金持仓的比较放心。现在，这种做法被定义为老鼠仓，一旦事发，面临严重刑罚，所以最近开始拼命出货。这种说法似乎尚无根据，但机构重仓股的大跌，要么意味着行情仍将下跌，要么意味着底部来临。哪种可能性更大，需要再看几天。关键是看游资的行为能否激发市场活力，让卖压减少而买盘逐渐增加。

　　目前看，市场存在两重性。一方面个别法人机构甚至开始买进股票；另一方面却是大小非转换卖出手法，继续出货。前者如海螺水泥集团，最近斥巨资买进祁连山和福建水泥等股票；五矿集团斥巨资买进厦门钨业；鞍钢集团斥巨资买进攀钢钢钒以至于要二次举牌了。后者如巴士股份8月14日以大宗交易的方式成交5000万股，买方是国际金融淮海路营业部，价格6.13元。8月25日，该营业部突然卖出近300万股，次日继续卖出，以至于股价跌停到5.66元，大宗交易买进者亏损10%。类似大宗交易之后在二级市场减持的还有不少，给后市添了一些隐忧。究竟哪股力量能占上风，也是尚难预料。

　　看来，这是一个多事之秋。市场中三股力量的交锋，也许将决定股市未来比较长时期的走势，只是目前还无法判断谁胜谁负。