预期紊乱大盘举步维艰

　　
　　承接近期的弱势格局，周二A股市场低开低走，两市股指几乎呈现单边下跌的态势，其中上证指数最低一度下探至2327点，直逼2300点整数关口。深圳成分指数也失守8000点大关。盘中个股哀鸿遍野，众多的个股跌停凸现场内恐慌情绪进一步加剧，短期市场将考验前期低点2284点的支撑力度。

　　市场预期紊乱

　　8月20日，在诸多利好传闻影响下，沪深两市放量大涨使得部分投资者似乎看到市场回暖的希望，但随后几个交易日又出现持续回落走势，至周二已将反弹成果吞噬殆尽，反映市场在期待反转的同时仍顾虑重重。尽管随着宏观调控政策微调的序幕悄然拉开，财税政策已经出现明显的松动迹象，而且为完成 "一保一控"的宏观调控任务，紧缩性货币政策出现适度微调也在市场预期之中，且短期内通胀压力显著减轻，但这些基本面的回暖并不能改变A股市场积弱难返的现状，投资者信心之脆弱可见一斑。

　　一方面，"经济下滑"与"通胀"变化仍然是困扰价值投资者的长期隐忧。面对持续回落的市场，面对目前A股动态市盈率已接近2005年低点时的水平，以价值投资著称的基金仍然是无动于衷，有多只次新基金股票仓位接近为零，机构投资者对A股市场未来走势的不乐观态度一目了然。另一方面，游资对题材股的暗战仍然是乐此不疲，但市场却是始终无法形成合力。显然，市场预期的紊乱是导致A股市场跌跌不休的重要原因。

　　前期低点将受考验

　　A股市场从6000多点的高位下跌到2284点的低位，跌幅高达62%，时间也长达10多月。尽管经过了长期的下跌，A股市场系统风险得到了一定程度的释放，尽管管理层政策面利好持续不断，但面对大小非解禁高峰的到来，A股市场可谓是"弱势依旧"，前期低点将受考验。

　　就目前的市场态势而言，大小非加速减持以及投资者对于大小非减持的预期是导致目前A股市场颓势难改的重要原因。面对未来两年内仍将有1.2万亿股要从禁售股转化为流通股的事实，疲弱不堪的市场何以为继？因此，在大小非减持压力仍然难以得到有效解决之前，A股市场的"终极救赎"将会是遥遥无期而且举步维艰。