利好犹如清风拂面 大盘依旧动荡不前

　　
　　看多依据：

　　一、证监会再出救市措施 强制送配比例提高10%

　　中国证监会昨日发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》（征求意见稿），通过提高拟再融资公司三年分配利润占可分利润之比等四条措施，引导和鼓励上市公司进行现金分红。《决定》要点包括：进一步提高上市公司申请再融资时上市公司现金分红的标准，将《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润20％的比例，提高到30％。

　　另外还包括要求上市公司应在年度报告中详细披露公司的现金分红政策，要求公司不断完善公司章程以及允许上市公司中期进行现金分红等。证监会表示，今后一个时期，证监会将进一步强化市场基础建设，积极引导和鼓励上市公司分红，促进建立符合中国国情的上市公司分红机制。上市公司要严格执行相关法律法规，对于利用分红恶意套现和超额分配等违法违规行为，监管部门将坚决予以查处。

　　二、权证市场表现强势 盘面人气略有回暖

　　25日收盘，除马钢CWB1和中兴ZXC1）收绿外，其他权证皆报红。截至收盘，中远CWB1尾盘拉涨，最终以8.57％的涨幅位居权市涨幅第一宝座。日照CWB1、深高CWB1则以超过7％的涨幅分列第二、三位。其中，盘中暴涨14％的日照CWB1尾市回落，最终报5.046元，涨幅达7.87％。

　　另外，流通盘较大的石化CWB1、宝钢CWB1今日涨幅虽然不大，但成交量位列权市前两位。根据收盘数据显示，权证市场交投活跃，全日共成交194亿元，成交量逼近两百亿元大关。

　　市场人士表示，权证市场今日表现强势，小盘股表现较为活跃，盘中热点的频繁切换，使得盘面人气回暖，短期内权市有望再度走高。

　　看空依据：

　　一、券商股狂欢后凄凉 反弹意味压力沉重

　　以券商股带领的短期起落，与大盘长期走势并无必然联系，大盘往往还会延续其已形成的长期趋势。据理财周报记者随机抽取的6次券商股暴涨分析的结果显示，除了2006年12月4日的暴涨有实质性的修改会计准则利好支撑外，其余几次都只有传闻做支持，而大盘在券商股暴涨后，只有2次上涨，其余4次均下跌，下跌的比例接近70％。某种程度上，券商股的暴涨甚至可以作为大盘即将下跌的前兆。这次也是只有传闻，未见利好，所以大盘下跌可能还是较大。

　　大盘的整体形态仍维持在下降通道中，改变这一趋势很不容易。短暂的反弹恰恰意味着大盘压力沉重。

　　二、资金供求依然紧张 短期难有资金新进

　　近期市场的下跌与价值关系不大，主要是受资金供求、政策预期等非价值因素的影响，其中资金供求失衡、股市流动性缺失是导致近期无量下跌的本质原因。我们认为，能否有效改善资金供应状况是影响当前市场运行的关键因素。

　　目前市场的资金面呈现出以存量资金为主、供求相对紧张的局面。如果这种紧张的供求格局没有改变，A股市场难以回归价值。一是市场资金仍然以存量资金为主。在宏观紧缩未明显放松之前，投资者对未来的预期难以根本改变，场外入市资金不会显著增加。二是未来几个月市场仍然面临较大的限售股解禁压力。三是融资压力仍然存在。

　　一目了然：

　　沪指开盘报2408.10点，最高2443.99点，最低2382.29点，收盘报2,413.37点，上涨8.15点，涨幅0.34%，成交268.48亿元，上涨个股有378只，下跌个股410只；深成指开盘报8115.84点，最高8183.19点，最低7982.17点，收盘报8,065.45点，下跌36.23点，跌幅0.45%，成交127.86亿元，上涨个股有320只，下跌个股321只。今天是后奥运时代的第一天，整体股市高开之后开始震荡，到尾盘时却被拉回，全天的成交量也不是非常让人理想。虽然有证监会对红利的利好，但是却并不能对整体股市起太大的刺激作用。场外观望的态势还是比较明显，暂时大家都在等待机会。明日小幅看跌。