当前A股全流通股投资价值分析

　　
　　未来时间中，流通股的供给量将持续增加，无论是实质性的压力还是心理压力，都不会太小

　　从2005年6月启动股改，到今已过去了两年零二个月了，那么，现在有多少公司股票变成全流通股了呢?全流通的进程究竟如何呢?全流通股的估值状态如何呢?

　　基本分析结果：

　　①当前全流通股只有区区19家，仍然是市场的少数，占比仅为1.19%;而且不少全流通股的估值还不低。

　　②30家最大型权重公司中，全流通或接近全流通的公司仅4家，其余26家A股流通比例甚低。A股流通规模最大的三家公司，即工商银行、中国银行和中国石油，A股流通比例不足6%。

　　③未来时间中，流通股的供给量将持续增加，无论是实质性的压力还是心理压力，都不会太小。

　　1.目前A股全流通股19家，其中权重股有宝钢股份、建设银行。

　　截止到2008年8月22日，我们统计了1596家上市公司，全流通情况基本：

　　全流通股票19家，占比1.19%，其中有两家权重股，即宝钢股份和建设银行;股票流通比例80%(含)～100%(不含)间的个股136家，占比8.52%;流通A股比例在60%(含)～80%的股票511家，占比32.02%;流通比例在50%(含)～60%的股票303家，占比18.98%。其余627只股票A股流通比例占全部A股的流通比例不足50%，占全部A股总家数的39.29%。

　　而且从Pe和PB估值指标来看，这些率先全流通的19家个股中，不少估值仍然不低。

　　2.A股规模最大的30家大型公司，A股流通比例仍然普遍较低

　　目前来看，大型权重股的A流通比例仍然不高，大量的巨型公司的A股流通比例仍不足50%，如工商银行、中国银行、中国石油、中国石化、中信银行、中国联通、上港集团、中国人寿、中国中铁、中国神华、大秦铁路、紫金矿业、中国铁建、中国南车、中国铝业、中煤能源和华能国际。

　　在A股流通规模最大的前30家上市公司中，实现全流通的个股只有两家，即宝钢股份和建设银行，A股流通比例超过90%的也只有两家，即民生银行和万科A。A股流通规模最大的三家公司，即工商银行、中国银行和中国石油，A股流通比例不足6%。