午盘评述:利好传闻无一兑现 股指继续回落

　　
　　今日沪深两市继续低开，开盘后一路震荡走低，跌破2400点后多空双方在2400点附近展开激烈争夺，临近午盘，沪指出现一波杀跌，跌幅进一步扩大。两市成交量与昨日早盘相比明显缩量。而之前市场盛传的五大利好传闻无一兑现，让市场人气遭到严重打击。对于政府与市场的关系问题，一直存在两派观点，一方认为政府不该干预市场，另一方则认为应该救市。近期证监会主席尚福林多次呼吁“维稳”，相关媒体也极力配合，说明管理层对维护市场稳定确实极为关心，但这可能是他们能力范围内所能做到的短期“救市”的全部工作了。治理和规范资本市场，为其发展构建长期稳定发展的基础可能是中央各部门真正达成一致的长期“治市”方针。目前看来，在最需要“救市”的奥运时期，政府并没有出手，一定程度上已经反映了管理层对该问题的态度，理性的投资者应该领会并接受这一现实，重新审察自己的投资思路。未来一段时间，维稳仍然是重要的议题，管理层不会主动出台政策鼓励市场大幅上涨，如果出现持续大幅下跌，可能会有相应的对策，但具体是短期“救市”还是长期“治市”措施，以及能否产生效果，都还是未知数。

　　上海本地股成为弱势中的唯一亮点

　　在大盘大幅下挫等整体市场环境不利的拖累下，上海地方国企指数整体上不可避免地呈现下行的趋势。但从横向比较来看，近期上海地方国企指数要好于上证指数，成为上证指数年后大幅下挫背景下的“靓丽风景”。与整体市场“哀鸿遍野”的悲观市场表现相比，近期上海本地国企股屡受市场热捧的氛围炙手可热，成为弱市中投资者寄予厚望的“宝地”。上海本地股在弱市的环境里受追捧，除了受上海迪士尼热捧的因素外，上海年后大动作的进行国资整合所带来的投资机会也是非常重要的因素。

　　早在3月份，上海市公布了第一批、第二批24家国有大型企业集团的主业范围，当时是上海第一次明确界定大型国企业主业范围。这两批24家大型企业集团主要分布在先进制造业和现代服务业领域，涉及汽车、装备、商贸、航运等多个地方国资优势行业，每个集团的主业一般分为核心业务和培育业务两部分。之后的这段时间一直到现在，围绕“突出主业”的中心，众多大型国企纷纷有所动作。8月4日，在前两批24家企业集团基础上，上海又公布了投资类企业集团(第三批)、科研院所(第四批)主业目录，分别包括9家以投资和资产管理为主业的国资集团和8家科研院所。由此可以看出，在近期上海市委和市政府高调密集强调大力发展现代服务业和建设国际金融中心的背景下，上海国企中现代服务业，特别是金融行业的整合以及上市将推动上海地方国企整合进入一个新高潮。

　　伴随着上海国有企业一系列的重组动作，《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》(以下简称《若干意见》)也在紧锣密鼓地讨论中，并将于近期出台。8月12日下午，这一文件的送审稿已经在上海市委常委会上作了汇报和审议。《若干意见》将对当前上海的国资改革方向、原则、举措提出要求。在专家看来，这份文件固然是“为了指导当前国资国企改革工作”，但在其背后有着更为深远的考虑，那就是为发挥国资作用，为今后两年甚至“十二五(2011年-2015年)”的上海经济支撑点“埋下种子”。

　　截至7月底，今年正在实施和拟实施资产重组的上海国有上市公司共有13家，所采用的形式包括借壳上市、资产置换、A股吸收合并、资产注入等，涉及资金280余亿元。但尚有一些重组计划“尚未揭起盖头”。截至2007年末，上海地方国有资产总量达9600亿元。按照《上海市“十一五”国有资产调整和发展专项规划》，到2010年，上海将逐步收缩市国资委出资监管单位户数，30%的经营性国有资产集中到上市公司中，国有资产证券化方向不变。根据上海国资委的数据，上海国有资产中非经营资产所占比重仅约28%，因而经营性国资的总量在6912亿元左右。据此粗略估算，如果到2010年底实现30%的经营性国资证券化，上海等待证券化的经营性国资对应的数量将接近700亿元。有消息称，包括公用事业和基础设施类的几家上市公司将有望成为下一步整合的方向。

　　截至8月11日，上海国资委对旗下的集团公司整合包括：上海大盛资产有限公司和上海盛融投资有限公司合并成立了上海国盛资产管理公司;新成立了上海国际集团公司;上海医药集团有限公司并入上海实业;华虹集团有限公司和仪电控股并入上海久事公司。上海国资委对旗下的上海工业锅炉研究所和上海世博(集团)有限公司并未确定主业方向。在已确定主业的4批41家集团公司中，直接控制着66家A股和B股公司，不包括国资委直接控制的上市公司。已经进行的整合包括：外高桥公布调整后的资产重组方案、华谊集团对旗下三爱富的整合、上柴股份的直接控制人由上海电气变为上海汽车、久事集团对巴士股份的重组、上海水产集团对华立科技的重组等等。