股市反弹高度将取决于两大信号

　　
　　昨日A股市场在券商股的推动下出现报复性反弹行情，上证综指尾盘大涨178.81点或7.63%，成交量为610.1亿元，量能有所放大。

　　券商股在昨日的暴涨取决于大小非"二次发售"的预期。这对证券市场来说，将形成两大积极利好，一是对大小非减持有了进一步的规范，从而减缓和了大小非减持对A股市场的抛压。而近期A股市场在震荡中重心下移的压力主要来源于大小非，所以，"二次发售"直接针对着这一因素，故可缓解市场的压力。二是对券商股来说，也是一个极大的利好，因为可以增加券商新的业务来源，从而赋予券商新的利润增长点，改善券商靠天吃饭的传统业务格局。

　　但是，笔者认为，对这一轮井喷行情不宜过分乐观，毕竟"二次发售"能否顺利推出、何时推出等均带有较大的不确定性。更为重要的是，"二次发售"即便推出，分析人士的观点也认为这仅仅是"拖"字诀，即延缓大小非抛售的压力而不是从根本上缓解这一压力。既如此，市场就难以产生真正意义上的转势。

　　笔者认为，接下来大盘的反弹空间主要取决于两大信号，一是发动行情的存量资金对券商股的态度，如果券商股在今日继续暴涨，那么，意味着存量的自救运动仍有望有声有色地展开，也就意味着大盘的短期趋势相对乐观。但反之，如果券商股在今日冲高回落，大盘的行情难以乐观。

　　二是新股的走势。历来经验显示出在反弹行情中，新股是一个不可或缺的主角，主要是因为新股是新增资金进场的信号，只有新股的持续活跃，A股市场方才有活跃的趋势，毕竟新增资金是大盘后续行情的主推动力，故中国南车(601766)、卫士通(002268)等个股在昨日略有不振的走势显示出新增资金进场的步伐并不坚决。如果该类个股在今日走势不佳，大盘或将缺乏后续资金的介入，大盘反弹空间就不宜乐观。