三连阳难掩低迷的人气

　　
　　周四沪深两市再次分别收出缩量十字星，虽然即两大大阴线之后，指数跌势趋缓，但沪市近三个交易日的十字星均为假阳线，且两市三个交易日均为低开，收出的红盘也略显勉强，最重要的还是没有量，两市连续3天成交量合计不足600亿元，在政策逐渐趋松，基本面风险逐渐释放，基金连续做多的背景下，市场何时能走出弱势，关键就在于人气，也就是量能。

　　板块的表现上，受水价将上调传闻的影响，供水供气周四位居板块涨跌幅首位，环保、农业、印刷包装、纺织等行业也表现较好，有色金属、传媒和旅游板块跌幅较大，昨天，笔者提醒投资者表现较好的农业和有色中，农业股可以做反弹，而有色板块则不宜追高，周四的表现符合预期。

　　周四政策面上，相关部门近日宣布，自今年9月1日起提高大排量乘用车的消费税税率，调低小排量乘用车的消费税税率。相比燃油税，汽车消费税的调整对汽车产业和汽车消费的影响更直接，此次消费税调整对国内车市整体影响不会很大，预计该政策一是为了保护自主品牌汽车企业，因为这一政策会抑制大排量豪华车的进口，二是落实汽车产业节能减排系列政策。接下来燃油税及鼓励新能源汽车发展的细则有望依次出台。短期来看，在汽车行业景气度触底之前，至少会使一汽夏利(000927)、长安汽车(000625)等上市公司获益，不过受益程度也不会很大。

　　资金面上，近日有消息称，随着修订后的《保险保障基金管理办法》的获批、保险保障基金公司的即将挂牌，超过100亿元的保险保障基金投资有望于近期开闸。交易所的公开数据显示，上周五至本周二的三个交易日里机构在沪市逆势净买入高达128.12亿元，银行、工程建筑、钢铁、煤炭石油等板块受到机构的持续青睐。中登公司的统计数据也显示，有24个社保基金账户在今年7月份完成A股开户，其中沪深各12个账户。这也是去年10月份以来，社保基金首次出现在A股账户新增名单中。

　　虽然资金面出现了这些积极信号，但并不能代表场外资金会立即进场做多。技术上看，量能严重不足，虽然连续3日收阳，但指数仍受到所有均线的压制。人气的低迷令市场短期仍不容乐观，除非有政策的配合，但目前救市政策的出台反而会大乱市场寻求自然底的节奏。

　　操作建议上，提醒投资者控制仓位，注意风险，对于热点板块可以参与超跌反弹，不宜追高，待形势明朗后再加大配置。