石化行业:原油价格下跌导致石化基本面改善

　　
　　投资要点：

　　2008年8月11日，WTI和布伦特原油期货价格分别收于114.45美元/桶和112.67美元/桶，双双跌破115美元，再创调整以来的新低；

　　从7月末以来，随着美元汇率的大幅走强，以及一系列经济数据的疲软，国际原油期货市场出现了由多转空的现象，累计跌幅超过了20%，并且还有继续下跌的趋势；

　　今年1~6月，我国原油表观消费量为18329.9万吨，同比增长6.3%，增速比去年同期下降0.5个百分点，比去年全年下降1个百分点，高油价对消费的抑制作用有所显现；

　　国内炼油行业迎来扭亏良机，中石化和中石油两大公司的经营环境将好转，业绩将明显改善；

　　石化中、下游行业的经营压力将大幅减轻，短期内的成本下降明显，对于需求相对稳定的子行业将十分有利；

　　基于石化行业整体受益明显，因此，上调评级至“优于大势”；轮胎行业是受益最大的一个子行业，维持“优于大势”的评级；

　　相关重点个股的评级和业绩预测请关注各自的中报点评，还未出中报的中国石油和中国石化在此也暂不作调整。