5大券商看淡北京奥运期间A股走势

　　
　　8月8日第29届奥运会将在北京开幕，奥运期间，A股将走势如何演绎？从各大证券公司分析师的观点来看，A股行情可能不会有大的涨跌，有望保持平稳。

　　【程伟庆】

　　中信证券(600030)首席策略分析师

　　其实市场本身与奥运并无多大的关系，尽管经济运行本身并不是太理想，但政策面日益趋暖，故而奥运期间市场的运行可能以平稳为主。

　　目前市场的运行很大程度上受到政策面以及包括美股、原油价格在内的一些外部因素的影响。从央行二季度的货币政策分析报告以及中央经济工作会议精神来看，政策上可能会有些变化。国际原油价格近期能否继续下跌还有待进一步观察，但到了四季度应该回落得比较显著。此外，从正在公布的中报业绩来看，形势并不是太明朗。推荐阅读 神秘资金疯狂做多拉百点 重大利好传闻再起 独家:解密A股下周行情 完美一周洗盘暴涨即来临 宝钢领衔8月解禁新增2376亿 该不该清仓看奥运？ [10大企业家]联想教父柳传志 [简史]法制崛起[组图]流行1990

　　投资机会上，应该说是非常难把握的，因为板块之间的切换非常快。

　　【穆启国】

　　光大证券策略分析师

　　奥运会期间，在维稳政策预期下，市场运行可能相对平稳。但经济面并不支持市场大幅上涨。油价下降的前提是原油供给扩大或者是主要经济体增速放缓。在供给难以扩大的情况下，全球经济增速放缓才可能使得油价趋势发生改变。在这种逻辑下，无论油价上升还是下降，对中国经济都是不利的。如果油价继续高企，那么企业的成本压力无疑进一步加大；如果原油价格因为经济增速放缓，那么企业收入增速会面临考验，从微观上来看，产成品库存增加而原料库存减少，说明企业利润会进一步放缓。

　　从政策面来看，在通胀因素没有变化的情况下，从紧的货币政策难以放松。如果在实体经济增速放缓、高通胀持续的经济情形下，单纯地放松信贷可能引发更大的问题。此外，8月是大小非解禁的高峰期，市场承受的压力也比较大。

　　奥运板块的投资机会中，传媒板块相对成本压力不是太显著，奥运期间也最吸引人眼球。航空和旅游行业，我们看得要相对谨慎些，一方面因为高油价，另一方面在安全奥运的情况下对于人们出行旅游可能造成约束。医疗和通讯行业受高通胀的影响较小，可以关注。

　　【秦晓斌】

　　银河证券策略分析师

　　奥运期间市场不太可能有特别好的行情，但也不会出现太差的情况。主要的运行区间在2700-3300点。

　　总体而言，目前市场还是比较弱的。一是虽然通货膨胀压力有所减缓，但毕竟还是存在的，紧缩的货币政策要到通胀压力明显缓解时才会放松；二是市场所面临的融资压力还是比较大的，前段时间已经过会但一直没发的大盘股迟早还是要发的；三是如果届时市场涨得比较高，那么小非减持的压力又来了。但市场的低点也被限制住了，因为很多上市公司的中报业绩还是可以的，投资价值也比较明显，近10只A-H 股价格倒挂也是市场已经进入底部的标志。

　　有4类板块比较有投资机会，一是那些成长性较好、质地优良、市盈率也不太高的股票；二是中报业绩超预期的公司；三是前期超跌的一些蓝筹股，如果通胀压力明显得到缓解并带来政策面的松动，这些股票还是很有机会的；四是那些具有并购重组题材的股票。

　　【徐一钉】

　　民族证券首席策略分析师

　　市场仍处在箱体调整期间，主要的运行区间可能维持在沪指2600~3000点。奥运期间市场将保持平稳，有可能达到3200-3300点。

　　市场走势的关键在于预期，前段时间预期不是很稳定，目前要相对稳定些。现在主流媒体的暖风吹得很频繁，市场的整体估值也比较合理，而原油价格继续下调的可能性也比较大，还有就是到目前市场累跌也很多，存在技术上反弹的需要。

　　但市场再往上行，将遇到一些困难。毕竟企业利润增速有所放缓，紧缩的货币政策能否放开也是个问题。在很多情况不明朗的形势下，市场一旦达到相对高位，投资者追高的可能性就会大大降低。投资机会上，操作起来要比较困难。

　　【袁绪亚】

　　东北证券(000686)金融与产业研究所所长

　　鉴于目前市场的企稳因素已大部分具备，奥运期间市场将以保持平稳为主。

　　从宏观面上来看，近期的中央经济工作会议已经定了调，要引导资本市场健康发展，而且日前的央行货币政策会议并没有提出货币政策继续从紧，且各种维稳措施接连出台。国际原油价格的下跌已经大大超过我们的预期，合理的价格区间是在70-80美元，如果油价能进一步下跌，无疑将减轻国内那些资源消耗型企业的成本压力。此外，市场在经过前期的几番调整后，原本分散的反弹力量逐渐聚集，做多的心态在逐步确立。

　　此外也有不利因素。一是市场的估值还没有完全达到合理位置，调整压力仍然存在；二是在市场反弹过程中，基金存在出货的动力；三是在企业利润增长、原材料成本上升、流动性从紧在内的一系列问题未明的情况下，即在中国经济最终态势没有确定的情况下，市场很难冲高。

　　奥运期间，具备奥运题材的板块或股票应该是最有机会的，例如旅游和餐饮等行业。另外，与流动性相关的银行等行业可能因流动性转暖而届时活跃。存在政策放松预期的地产板块也有可能出现机会。（艾经纬）