午后风云突变 两市强劲反弹

　　
　　由于美国二季度经济增长远低于预期，并且上周首次申请失业救济人数激增，美股昨夜大跌；同时，下周一中国南车将进行新股网下申购，短线市场资金面面临隐忧。受此影响大盘承接昨日的跌势，低开后即一路震荡下挫，沪指则直奔"箱体"下轨寻求支撑。然而，午后风云突变，在国元证券（000728）、工商银行(601398)、华夏银行(600015)、中国太保(601601)、万科、保利地产(600048)等券商、金融、地产股快速反弹的带动下，大盘强劲反弹，大盘迅速翻红，并且成交量也急剧放大。其中,沪指最终重站2800之上.

　　盘面上看，个股在午后由普跌态势转成涨多跌少，银行、券商、酒店旅游、传媒、纺织业等板块涨幅居前。其中，纺织业表现突出，主要在于消息面上财政调控政策出手将部分纺织品退税提高至13％；而奥运的马上临近刺激奥运及旅游板块继续大举走强。另外，值得注意的是上海本地股今天继续保持活跃，其中亚通股份(600692)、海欣股份(600851)被封住涨停；上海本地股持续活跃，一方面在于迪斯尼概念的刺激，另一方面资产整合与资产重组是该板块的最大亮点，再者2010年世博也对该板块形成支撑。

　　对于后市，考虑到目前离奥运开幕仅有1周的时间，政策面维稳意图或决心将更加强烈，市场再度出现大跌的可能性不大。而且目前经过上半年大幅下跌,A股估值水平出现较大幅度下降,市盈率和市净率均低于历史平均水平,风险得到较大释放。股市长期投资价值正在逐步显现。因此，我们认为大盘目前并没有太大的下跌空间，并且可能重拾生势。

　　当然，目前政策维稳表态上雷声大雨点小的尴尬窘境也让市场预期对政策的助推力度产生了微妙的变化。同时，市场也面临来自于大小非的严峻考验，08年8月是大小非减持的高峰期,根据我们得到的数据,8月解禁的大小非高达217亿股,市值保守估计在2500亿元以上。这将对市场资金面构成一定压力。再者，虽然7月份的经济运行数据未公布,但从行业分析师的研究报告来说,7月PPI的数据不宜乐观,这将意味着从紧货币政策难以微调,同时也意味着下游企业的利润将出现回落的趋势,这不利于A股市场的走势。

　　因此，现阶段大盘在没有太大的下跌空间的同时，上涨空间也有限。这样看投资者保持一份谨慎是非常有必要的。不过，从大盘今日尾盘的放量拉升走势看，短线做多动能较足，主力可能一鼓作气使得短线突破"箱体"上轨。建议投资者酌情重点把握此可能的投资良机。具体操作中，我们建议从以下思路寻找投资品种，其一，受益于通胀的行业具体包括煤炭和化肥、食品饮料、零售、医药和信息技术；其二，重点关注奥运股中部分当下实质受益，且基本面较好的品种，如相关旅游酒店板块的个股。其三，继续关注受益迪斯尼概念、资产重组以及2010年世博的上海本地股。