德邦证券晨会纪要(7月01日)

　　
　　市场短期反弹概率显著加大

　　从政策层面来看，央行从紧的政策短期几乎不可能改变，因为行长周小川放言将动用更加严厉的措施抑制通货膨胀。唯一可以有所作为的当数证监会，6月中下旬始证监会一直不遗余力向稳定市场的方向努力，该会系统两度召开内部视频会议，从严防上市公司大股东资金占用、进一步强加公司治理、公司本身要作好维护市场稳定以及证监会系统和公司要积极联合、配合公安机关严打虚假流言等4个角度入手，切实保障上市公司和广大投资者合法权益不受侵害。但市场实质的利好并没看到，因此任何反弹可能成空头的卖出时机。因此政策的转暖可能是投资者期盼的，但实质内容的利好恐怕很难出现。目前的系统风险仍为中性，但短期建议不盲目减仓了，短线操作指数大幅提高为51%。

　　目前、虽然五月CPI指数有所回落，但依然高企，而PPI可能预期上涨。我们偏重于消费类和大盘蓝筹类的主配置，给予旅游酒店、医药、商业、食品饮料、IT行业、金融行业重点配置，交通运输、机械、有色等标准配置，资源板块给予密切的关注。