强势反弹个股普涨 内外隐忧暗流涌动

　　
　　十连阴后沪综指终于祭出了反弹大旗，在中国石油和中国石化的带领下，沪综指连续突破2800、2900两大整数关口，以近150点、超过5%的涨幅收出了自5月以来难得一见的中阳，大面积的涨停板的出现更是激起了投资者做多的意愿，仅就盘面来看，一个近乎完美的触底反弹或将引领一波中级反弹行情。然而，就国内外宏观环境来看，制约反弹行情启动的诸多不确定性因素仍然暗流涌动，后市行情的冷暖仍然有商榷的空间。

　　一、海外因素：按下葫芦起来瓢　高油价后新会计准则风波又起

　　近期以来，国际油价引导美国股市，进一步影响全球股市的传递格局可谓异常鲜明，而今伴随着沙特宣布增产而使得油价飙升行情告一段落的大好形势下，美国新会计准则带来的金融风暴却不请自来：根据来自美国财务会计标准委员会的消息，按照拟议中的新会计规则，金融公司将不得不采用新的、更加量化的指标来判定一家公司是否实际控制某项投资工具。如果新规则被采纳，那么，像保有权益或服务权等权利和义务将迫使金融公司将一些资产收回到资产负债表项目下。如果这个修改意见获得通过，那么金融公司以前出售给投资者的证券化资产到2010年可能会重新成为他们的恶梦，有些情况下甚至会更早。以雷曼兄弟(Lehman Brothers)为例。该公司周一公布，它在第二财政季度（截至5月底）剥离了近1,500亿美元资产。面对该季度28亿美元的亏损，它不得不迅速作出反应，这对于刚刚有所稳定的美国金融股而言无疑是一个不折不扣的利空消息。金融股一旦出现大面积下跌，则将拉动美国股市下跌，进而使A股市场收到负面影响。而就这一事项的进程来看，一切仅仅是刚刚开始，未来"准则门"诱发的风波或将渐次袭来，而其对美国股市的负面影响以及对A股市场的传导效应理应提上认识高度。

　　二、国内因素：屋漏偏逢连阴雨　汶川震灾未平南方水灾又起

　　在汶川地震对国内经济造成的伤害尚未抚平之际，汛期南方持续降水诱发的区域性洪涝灾害却步步紧逼：受6月26日开始的今年入汛以来最强的大范围高强度降雨影响，包括云南、贵州、湖南、江西、广西、广东、浙江、安徽、湖北、江苏等多个省市受到不同程度洪涝灾害的威胁，其中湖南湘江、沅江，浙江钱塘江，广西蒙江等部分支流发生超警洪水，一些支流发生超保证水位的洪水，截止至6月17日，暴雨洪水已造成受灾人口3800多万人，因灾死亡和失踪200多人，倒塌房屋超过12万间，直接经济损失260亿元。今年一季度南方雪灾诱发的投资者对于中国经济的担忧带给A股市场的利空影响仍然历历在目，而今的水灾究竟会对投资者的心理预期带来多大的变化，值得我们予以关注。

　　综上所述，虽然从技术上看股指超跌反弹要求强烈，但海内外的不确定因素仍有制约股指反弹的可能，因此，在后市操作中投资者不宜盲目乐观，而应保持一个相对理性的心态，适度把握本轮反弹行情。