3只潜力股后市看涨 强烈推荐

　　
　　青岛海尔（600690）整合白电资产具有战略意义

　　（银河证券）

　　目前，海尔集团的白色家电业务分别处在两个不同的上市公司中，空调、电冰箱和冰柜的资产主要集中在青岛海尔（600690 SH）当中，占上市公司总销售收入的82%；洗衣机和热水器资产则集中在海尔电器（1169 HK）当中，2007年海尔电器的总营业收入为85.49亿港元，净利润为1.7亿港元，其中，海尔洗衣机在市场份额和技术创新方面占据国内龙头地位。目前青岛海尔收购海尔电器20.1%股权是公司整合其白色家电资产的开始，也是公司未来融资窗口重新定位的开始，尤其是洗衣机等优质资产的加入将有利于增加公司长期价值。

　　在目前的股东结构中，德意志银行持有海尔电器3.95亿股，占总股本20.1%，同时持有同等数量的认沽期权（行权价为1.975元），德意志银行自2008 年7 月5 日起可以以每股1.975 港元的价格向海尔集团行使认沽权利。目前海尔电器的交易价格为1.56港元，如果青岛海尔以1.975港元收购此部分股权则构成溢价收购，这需要其他股东的同意，增加了收购的不确定性；如果收购成功，按2007年海尔电器的利润情况估算，2008年此部分资产将给青岛海尔带来0.02元的业绩增厚。

　　由于此次收购仍然存在不确定性，我们暂不调整公司的业绩预测，维持公司2008和2009年0.72元、0.92元的每股收益，继续维持"推荐"评级。

　　惠泉啤酒(600573)福建啤酒龙头 受惠三通和奥运

　　（安信证券 周文清）

　　惠泉啤酒作为福建啤酒龙头企业，毫无疑问将是三通的最大受惠者之一。惠泉啤酒现有4个啤酒生产基地，现产能55万吨啤酒，总资产近15亿元，拥有一流的啤酒生产设备和雄厚的科技力量，各项经济技术指标连续多年居福建省啤酒行业前茅，品牌价值已达21.9亿元，产品畅销国内20多个省市和香港、台湾、澳门、菲律宾等东南亚地区，市场前景十分广阔。 奥运赞助商燕京啤酒(000729)的入主，令惠泉啤酒间接分享奥运的盛宴。纵观历届奥运会，不少世界级大公司都因为赞助奥运会而成长起来，啤酒更是历来被视为奥运会和世界杯足球赛最大的受惠产业，燕京啤酒成为公司第一大股东，无疑也令惠泉啤酒有望通过燕京分享奥运大蛋糕。

　　处在国内啤酒行业龙头地位的燕京和惠泉的强强联合必将有效发挥两者优势，有力推动惠泉啤酒的高速发展，为公司未来发展带来新的活力。而公司大股东燕京啤酒旗下有两家上市公司，这样就为其未来资产整合带来想象力。

　　在K线形态上，该股连续几日在大盘出现暴跌的时候横盘筑底，显示良好的发展前景。加上具有三通这一短线热点，和奥运和资产整合中线的题材，以及啤酒行业和公司自身良好的发展前景，确实值得中长线关注。

　　泛海建设(000046)价值严重低估

　　（中投证券）

　　项目资源低廉，重估值远高于市值，重估净值681 亿元，市值306亿元，股价折价55%交易，价值严重低估（考虑2008 年增发3.6 亿股融资65 亿元）RNAV25.96 元/股。预计2008-2010 年结算收入复合增长率58.6%，三年净利润21.22、33.33 和48.11 亿元，复合增长率95%。2008-2010 年EPS0.81元、1.27元和1.84 元。2009 年20 倍PE 估值为25.4 元。我们认为重估值更具意义，维持"强烈推荐"评级。

　　项目售价即使下调10%对盈利无影响。只要项目定价合理，公司的盈利非常有保障，公司的抗风险能力非常强。

　　项目储备1500 万平方米，已完成区域性向全国性公司过渡，竞争力大幅提升。若2008 年顺利增发业务将如虎添翼。与其他一线蓝筹相比公司最大的优势：项目地段最好，成本最低，抗风险能力最强，负债水平低，管理效率最高，盈利有保障，全部开发预计利润500 亿元。

　　2008 年资金需求低于市场预期。所有项目土地款已付，资金需求最迫切的时期已过。被建行评为3A 资信企业，已获105 亿元一般授信度。

　　2008 年大部分项目进入开发，进入2009 年可供结算项目丰富，品质高，附加值高，可持续释放业绩超过5 年。拥有明确的发展战略。以"高端开发+高端物业"为导向，业绩持续"高增长"。可望在重点区域成为领导者，5 年形成300 万平方米高端物业，年租金收入几十亿元。