减仓-孰留孰弃？

    在一个非多头市场中，投资者经常需要作出减仓的处理，例如股指自高位回落或价升量减之时；而不少投资者持有多只股票，其市场表现迥然不同，有的走势偏强，仅亏了几毛钱，有的走势偏弱，已中度套牢，有的价高、有的价低，在确需减仓时孰留孰弃、颇费思量。 

　　不少投资者从习惯出发，往往卖掉亏得少的、偏高价的、走势好的，留下亏得多的、偏低价的、走势弱的，原因是亏得多不舍得卖，希望用减仓的钱为套牢股票作补仓、摊低成本。然而市场规律告诉我们，减仓时应保留强的、抛弃弱的，往往是亏得少的应保留，亏得多的反而应当斩掉。 

　　其中原因在于，一个供过于求的股票市场，看似混沌，但股价高低强弱中自有其合理性，一些走势偏强的品种，背后往往有大资金、大机构驻扎，暂时随大势回跌，但一企稳又能返身上攻；而弱势品种的背后通常只剩下手无寸铁的老百姓，大势不好时跌得多，反弹时却不见得弹得高。采取习惯做法留弱弃强的，当大盘回升时市值可能反减，同时又常常放掉一只大黑马。在供过于求情况下，有限的资金只能分配于有限的品种，在资金不断涌动中，越强的品种越能吸引人加盟。有时股市“势利”如斯：只有“锦上添花”，没有“雪中送炭”。减仓选择失败了，也常常丧失了挽回损失的机会。 

　　有人可能认为，只要我资金多，难道不能用“倒金字塔”摊平的方法去补仓？对于一些盘子小、股性活的，以前常可用此法去减亏，但局势变了，现在小盘股不吃香，而强势股常常无法用倒金字塔去摊平，因为稍为跌一跌又向前“闯”了。　与此相对应的操作是：千万别“加死马”，一只被市场抛弃的品种，如同象棋中被车压死的马，有可能跌后还跌，只能运用止损原则处理。如果高度套牢，追加资金“摊低”只相当于换回一堆过时筹码，反不如将资金用在强势品种上获利，股票的损失可以通过做股票来挽回，应该换品种。同样道理，一只股票买对了，初始试盘可能买少了，以后可以在回档时再加码，这是与“加死马”相反的操作法，因而股谚有云“买涨不买跌”。