阶段性反弹 机会活跃

　　四月份经济数据公布，CPI、PPI创新高，已表明经济过热仍然没有得到遏止，为抑制通胀进一步增长，央行不得不再次提高0.5%准备金率，这加重了市场的悲观情绪。就在经济数据公布之际，四川汶川发生特大地震灾害，全国上下齐心协力抗震救灾，也使得抗震救灾成为目前的首要任务。在提高准备金率和地震灾害双重打击下，股市本应该出现调整。但本周股市并没有出现人们所预料的大幅回落，反而以周阳线报收。其关键在于管理层要求维护证券市场的稳定。在维护证券市场稳定的前提下，众多机构不但不敢放肆减持，反而对影响指数巨大的权重股进行护盘，使得整个市场真正保持着稳定走势。

　　由于机构普遍对上述两个因素抱有悲观的看法，而在特定时期又不得不护盘，一方面，机构等不会积极主动性增仓，另一方面，只是维护权重股价位不至于过快过深地下挫。这种矛盾的因素，反映在盘面上自然就是难涨难跌，预计下周市场也将维持着牛皮市。不过，牛皮市并不能消除市场存在的风险，因为随着时间的推移，当进入到灾后重建阶段的时候，一些潜在的风险就会逐渐暴露出来。比如房贷、保险、农副产品、矿产资源的价格等等。这些因素对整个市场带来的影响是显而易见的。

　　不过即使以后市场的走势不乐观，并不等于市场内就没有机会。特别是灾后重建板块，必然受到国家政策的大力支持，在政策、信贷等各方面都会享受优惠政策，比如就在昨日，央行宣布受灾地区的准备金率不同步提高，这就是一个信号。因此投资者在目前牛皮市道中，反而可以选择灾后重建板块的股票，其中川股就是一个值得投资者密切关注的板块。（记者 孙强）