顽强抗争构筑头肩底雏形

　　
　　本周多重利空突袭A股市场，但受到管理层一系列稳定政策的影响，最终大盘仍顽强走出碎步上涨行情，上证综指全周上涨0.30%，连续第三周企稳3600点关口之上，并以5.49%的周振幅创出最近十三周以来的最小周振幅，反映出市场的谨慎观望情绪。

　　稳定是对抗灾的最大支持

　　记者：本周一下午两点半左右突发强烈地震，很多投资者担心刚刚止跌回升还未恢复元气的股市难逃一劫，但是您却坚定地认为："稳定压倒一切"，"稳定是对抗灾的最大支持"，您是怎么考虑的呢？

　　玖福：本周股市表现出非凡的冷静和稳定令人称道。周二晚我写下这几句话："面对人祸，我想起当年美国遭遇‘9·11‘袭击时股市交易的情景：股神巴菲特带头买进股票，稳定人心。面对天灾，我坚信稳定压倒一切，中国证券市场繁荣稳定健康发展的基调绝不会改变。"本周出现交易稳定并且小幅上涨的局面，就体现出在大灾大难面前，中国人万众一心，众志成城，定能战胜灾难。

　　地震对中国经济影响不大

　　记者：大灾面前，中国人上下一心，体现出了前所未有的齐心和爱心。但地震对经济对股市肯定有负面影响，影响到底有多大呢？

　　玖福：当然，投资光靠热情是不够的。我认为地震对中国经济影响不大，而且是短暂的。据国家信息中心经济预测部副主任祝宝良分析，与年初的雪灾相比，本次地震对实体经济的影响不可同日而语。"汶川地震是发生在局部地区，影响范围和时间都比较有限，对宏观经济的冲击不会很大。"而此前雪灾的影响比较大是因为它的损失每天高达100亿元，受灾面也比较广。尽管此次受灾极其严重，灾区人民承受巨大的身体和精神的压力，但从整个国家经济看，对GDP影响微小。中信证券认为，四川省GDP占全国比重约为4.2%，由于受灾地区占四川经济总量的50%左右，也就是全国GDP比重的2％左右。初步估计，地震的影响可能持续一个月左右，因此对今年全国GDP的影响约为0.2个百分点。而灾后重建则将激发投资，使全国投资增长约0.3个百分点。

　　利空难抵中期向好大格局

　　记者：但很多人认为地震的确对股市是一个重大利空，市场没有理由上涨？

　　玖福：尽管短期压力巨大，但是我们看到：一是市场在经过大幅下跌后，相当多的板块和公司已具备合理甚至低估的估值水平，很多个股具备相当大的投资价值；二是在政策组合拳的作用下，3000点已经形成政策底，在4月24日大盘跳空上涨之后，一举突破了去年10月以来的下降通道，表明阶段性底部已经形成；三是在疫情、地震、高CPI、紧缩政策等众多利空压力下，近半个月以来大盘并没有回补4月24日以来的跳空缺口，确立该缺口性质为突破性，所以我认为，最困难的时期已经过去，后市有望孕育一轮中级行情。

　　正在构筑头肩底的雏形

　　记者：本周总体表现出横盘震荡的行情，方向并不明朗，您认为目前大盘处于什么阶段？

　　玖福：在经历50%以上的大跌之后，股市也面临着灾后重建。我认为目前大盘正在构筑头肩底的雏形。从均线系统看，20日、30日均线在3480点附近走稳金叉后形成了下档强支撑，与4月29日3453低点共同形成支撑位。从K线形态看，目前的震荡有形成头肩底的趋势，即以4月22日的2990低点为底，4月3日的3271低点为左肩，颈线位在3656点附近，目前正在构筑头肩底的右肩。因此，从这个角度来看，目前的横盘震荡继续朝有利于多头的方向发展，只要不有效跌破4月29日3453低点，这个头肩底雏形成功的可能性相当大。从时间上看，可能还要一周左右的时间。（海明执笔）