乘用车行业 休假制度改革影响短期销量表现

　　
　　1、4月环比下降不是需求走弱的标志

　　1）、新休假制度改变乘用车月度销量波动规律

　　往年4月份是乘用车销售高峰期，主要是由于长假前期消费所致。

　　08年休假制度改变，4月增加一天清明节假期，实际工作日减少；同时五一长假取消，长假前期消费因素的消失使我们预期08年4月份乘用车销量可能同比为负。但4月数据显示环比减少11.2%，但同比仍上涨7.2%，高于市场预期，显示乘用车消费较为强劲。由于休假制度改变，以后乘用车4月销量将低于3月销量，汽车月度销量波动规律改变。4月销量环比减少不是市场需求走弱的标志。

　　2）、SUV持续高增长、MPV持续低迷、交叉型车继续回暖

　　SUV车的同比增速依然遥遥领先，一季度同比累计增速44.2%。国内成品油价格与国际原油价格倒挂、燃油使用成本极低是SUV车型、进口高档车持续"高热"的催化剂，这一因素将长期存在。

　　轿车累计同比增长13.3%；轿车增速稍有下降，与08年财富效应降低、主要轿车企业处于转型期、全新车型推出较少等因素有关。在我国主要大型城市极高的交通压力下，轿车发展寄望于二三线城市需求扩容。

　　交叉型车进一步回暖，4月同比增长19.8%，增速仅次于SUV车型。我国交叉型车大型化趋势明显：轮毂直径、车身体积、发动机排量、车载重量均大大提高，迎合中国经济发展的当前水平，这是08年交叉型车回暖的主要原因。