地震对港股的影响

　　
　　昨日香港股市曾经随着内地股市一度探低，但是随后因为开市受到沽压的两只重型保险股份抬头向上，人寿（02628.HK）和平安（02318.HK）双双收高，同时，显然市场更加预期内地不会有新的宏调措施来控制股市，市场信心在连跌几日后转强，恒指一路升490点，收报25,552点。但是，大市成交方面并没有配合，依然只有808亿港元日成交。即月期指收报25450点，低水100点。

　　此次四川汶川地震对宏观经济得影响程度很小，主要由于四川汶川县地理位置关系。汶川县位于四川盆地西北部边缘，居阿坝藏族羌族自治州东南部，地处山区，工业发展并不集中，对工业的影响有限，但也有部分企业受到波及；且当地农业产值并没有占据地区整体较大的比重，影响属短期。最为直接迅速的影响是，食品和生活必需品短缺，带来相应的物价上涨。但是，由于投资者预期国家不可能在灾难发生之后加息，促进了香港股市攀升。

　　此次四川汶川地震破坏程度较大的部分主要为基础设施，其中以房屋、道路乃至交通以及电讯设备的损毁最为严重。香港投资者预期灾区重建，一定带来固定资产投资加速，推动建筑材料发展，而水泥、钢铁以及电力生产和传送设备企业都能因此受惠。

　　中国人寿（02628.HK）中国平安（02318.HK）两家公司由于涉及较多的生命索赔，将面临较大影响；但是，由于两家保险公司购买了充足的再保险保障，因此，再保公司将受较大影响，对保险公司的影响也不是特别严重。昨日，港股财险出现较大的跌幅，但是，

　　平安收报70.85港元，升1.4%；国寿收报33.20港元，升1.5%。

　　因为中国石化（00386.HK）在当地设有在建油气项目，相当于2007年公司7%的收入将受到影响；成渝高速（00107.HK）可能因为交通堵塞问题，影响车流，短期受到影响；但是，基建会否带来后期车流，有待观察，或成为长远利好；东方电气（01072.HK）在四川工厂的受到影响。由于该县有不少中小型的电站，估计已经因为地震而损毁，若需要重建，一些电机企业可能会增加订单，包括东方电气；且管理曾表示位于成都的总部及位于德阳的东方电机厂并无损失，复牌后或升。

　　而地震对电讯股的影响有好有坏。利淡服务供货商中移动（00941.HK）、中联通（0762.HK）以及中电信（0728.HK）。因为中国电信10%公司网络和中国移动7%的全国接拨网络受到影响；机站部门需要修理更换，成本运营增加。却利好设备供货商，如中兴通讯（0552.HK），京信通信（2342.HK）。

　　因为基建增加对当地水泥股有正面影响，安徽海螺（0914.HK）升5.3%，报65.80港元；中国建材(3323.HK)升7.1%，报18.70港元。即将上市的亚洲水泥（00743.HK）或因为地方需求增加而获得更好的巩固当地发展的机会，20号挂牌之日或有不错的表现。同时有正面影响的属建筑类公司，瑞安建业（0983.HK）升7.7%，报20.40港元；中国龙工（03339.HK）收4.5%，报8.31港元。

　　灾后重建也将对钢铁股有正面影响，重庆钢铁（01053.HK）停牌，但估计复牌后会涨，另外，鞍钢（00323.HK）升7.6%，报21.85港元；马鞍山钢铁（00347.HK）升10.5%，报5.70港元。

　　(时富证券)