震荡缩窄 夯实底部

　　
　　沪深指数本周初继续上周的跌势，给本来弱势的市场更添恐慌情绪。但接下来几天股市虽涨幅不大，却也走出震荡向上的走势，让投资者略微松了口气。受政策面利好和估值水平支撑，市场虽仍在震荡，但区间已经收窄。

　　从投资趋势来看，很多机构对当前的市场仍然持一种谨慎的观望态度，市场增量资金介入不明显。毕竟就再融资这个最近市场暴跌的直接因素来看，中国平安再融资获批可能性和融资额度仍存在很大不确定性；而浦发银行增发方案水落石出，这样看来，未来市场面临的再融资压力依然较大。再加上对限售股解禁的担忧，大盘成交量一直没有有效放大，这说明了蓝筹股没能被有效激活，市场短期可能仍将维持震荡格局。

　　从最近的板块走势来看，热点集中在各类小市值的题材股上，比如科技股、新能源股、农业股和医药股等，结构性市场的格局更加明显。近期，农业、创投等热点题材品种短期累计涨幅较大，未来一旦出现一定程度的获利回吐，到时有可能对市场形成一定冲击。这也是目前影响市场走势的不利因素，所以也是投资者担心的目前还不能完全断定为市场底部的原因之一。

　　从政策面来看，这是支撑目前股市难以继续大跌的主要理由。新基金不断发行、基金专户理财资格也一批批得到获批，证监会对再融资规模的发言表态等，都可以看做是管理层的"救市"举措，可以理解为管理层在此点位不愿股市继续大幅下跌。

　　更值得关注的是，3月份即将迎来的"两会"也是市场关注的焦点。一方面，在全球经济减速和通胀趋势下，今年"两会"期间会否迎来宏观调控政策的变动和走向无疑是一大议题；而更为重要的是，未来我国经济发展和产业政策导向也将成为重要影响的议题，比如"节能减排、促进经济发展方式的转变"、"加大政府财政转移支出，构建和谐社会"、加大对"三农"、"家电下乡"、"教育、医疗卫生"、"社会保障"方面的政策力度等。上述反映经济发展方式转变和社会民生的重要议题必然会对资本市场带来重要影响，其中或隐藏具有影响深远的战略性投资机会，对于这些预期也正反映在各个板块的走势上。

　　从行业的趋势来看，国家重点发展、对未来国民经济运行影响深远的行业，比如信息技术、民用飞机及卫星应用、生物医药、集成电路以及现代农业等在产业政策扶持下，不但在目前震荡行情中取得了表现良好，而且未来具备高成长空间，后市表现值得重点关注。