家电板块:龙头品种并购预期强

　　
　　近期家电板块的基本面在积极变化中，但二级市场股价走势尚未作出明确的反应，甚至美的电器、格力电器等品种出现重心下移的走势，那么，如何看待这一走势特征呢？

　　由于家电行业近年来竞争剧烈，行业集中度渐渐提升，产品价格话语权也有所加强，甚至与强势的家电连锁销售商叫起了板，如此就有利于提升家电行业的产品定价能力。在近期钢材价格上涨的推动下，家电产品价格也开始稳步提升，这有利于改善上市公司的盈利能力。更为重要的是，近期部分家电品种出现了淡季不淡的趋势，显示出市场需求的旺盛。

　　从行业分析师的研究报告来看，产品价格上涨反映出行业集中度的提升。而这种提升主要得益于行业竞争的自然淘汰以及行业并购。正因为行业竞争，部分原先行业内优质企业因管理不善或新产品定位不准等因素而败下阵来，如江苏春兰一度是空调业的精英，但近年来却业绩持续下滑，目前已沦落为ＳＴ春兰，如此就为空调行业的并购提供了极佳的标的。洗衣机、冰箱等行业的购并也拉开序幕，其中美的电器并购小天鹅就是最好的说明。

　　随着行业并购后的市场集中度的提升，相关优质企业的市场占有率将进一步随之提高，产品价格的话语权优势将强化。如果再考虑到未来家电下乡所带来的农村消费的启动等因素，家电板块将面临着两大积极的因素，一是产品提价所带来的毛利率提升，二是市场空间的拓展所带来的主营业务收入的增长，如此就会推动着家电板块盈利能力迅速成长的趋势形成。

　　建议投资者低吸两类家电股，一是行业并购预期强烈的龙头品种，包括美的电器、格力电器、青岛海尔、海信电器等。二是为家电板块配套的优质配件类公司，如海立股份、上风高科等品种。