沪指重上3600 医药农业涨幅居前

　　
　　看多依据：

　　一、利空兑现指数反弹

　　受上周五美股下跌，国际油价再创新高等利空消息传导，以及周一早上要公布的4月CPI可能仍将高企的影响，今日早盘两市双双大幅低开，沪指在创出本轮反弹行情调整新低3521点。但是，在10点左右，CPI数据公布后，指数随即出现了强势的反弹，工行、券商等权重及人气股的迅速上涨，个股也纷纷反弹。虽然早盘指数争夺于3600点，但是，下午盘后，随着银行股的集体反弹，其他个股也纷纷表现，更为主要的是我们看看到了反弹中成交量开始有所放大，说明了随着符合预期的CPI数据公布后，市场实现了利空兑现，最终指数重上3600点，也说明了市场做多的信心依旧。

　　二、管理层讲话表态保持证券业发展

　　5月9日，中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山在"2008首届陆家嘴网站"上作主题讲演时明确表示，要保持证券业快速健康发展良好势头，同时还要进一步加强资本市场基础性建设，深化保险业改革。我们可以看到，管理层在出台降低印花税等多重利好政策后，仍在积极发表看多言论，说明了目前的政策底已经很明确了，指数即使回调，空间也不会太大。

　　看空依据：

　　一、社保基金狂抛工行历史情况留有疑虑

　　去年的"5．30"和11月暴跌前，社保基金都成功逃顶，这一次，社保基金又出手了。5月5日社保基金减持3606万股工行H股，上次社保基金减持工行H股是在去年10月，此后A股和H股市场均出现暴跌。与此同时，A股市场的整个银行板块都被机构大举减持，而减持的主力就是社保基金使用的T类账户。由于银行股最近杀跌动能比较强烈，而且银行又是市场稳定的风向标，所以此次保基金狂抛工行H股的行为，值得警惕。

　　二、准备金率再度上调尾盘跳水已有招示

　　今日收盘后，中国人民银行网站正是公告，为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至16.5%。从盘面上看，我们也不难发现，指数低开低走后盘中的强势反弹没能止住尾盘指数的跳水，说明了市场已经对该则消息有所把握，短期内，由于宏观经济的不确定性，将导致指数大幅震荡的存在。

　　一目了然：

　　从目前的市场看，地产、银行等权重股整体的表现机会不大，而大势也没有走出让人们肯定的行情，但就盘面而言，个股机会很多，板块的轮动炒作力度也较强。鉴于此，我们建议投资者目前仍然要控制好仓位，盘中可以轻仓参与市场热点题材和概念，宜以快进快出为主。