沪指暂止步 反弹高度仍看四千

　　
　　【看点1】

　　沪指收出阴十字星概念炒作渐居上风

　　美股对于A股走势的影响变得越来越紧密，周一的美股急挫，周二A股市场旋即大幅低开，而且呈现个股普跌状态。在开盘的前半小时里，沪指一度下跌80点至3680点，其后中石油以及中国神华引领的煤炭股异军突起，引领股指重上3700点。午后，ST板块、创投题材以及券商概念板块轮番出动，最终沪指报收于3733.50点，小跌0.73%，成交1512亿元。但金融地产依旧低调，因此深证成指的跌幅略大于沪指，以1.14%的跌幅报收于13702.55点，成交640.99亿元。由于沪指昨日以3735点低开，因此在日K线上形成一根上下影线很短的阴十字星。

　　经过前三个交易日的高歌猛进，个股都出现了普涨式的反弹，而金融地产等权重股自本周一开始已经进入休整，券商股在昨天上午也显示了整理的要求，周一随H股补涨的航空股也在国际油价突破120美元的背景下集体回落。领头板块进入整理后，股指一度失去方向，在这种情况下，以中国神华为首的煤炭板块在十点左右发动了一攻集体攻势，十点半后中石油再度飙升，但他们的精彩表现没能得到持续。倒是绩差股、题材股趁机而动，不少ST品种出现涨停，创投概念也卷土重来，概念炒作的意味占了上风。

　　【看点2】

　　券商股午后又异动客观看待融资融券

　　而券商股昨天的表现颇有些戏剧性，13点55分前基本处于集体回落整理的过程中。国金证券继此前两个交易日大幅震荡后，昨天更是坐足过山车，早盘大幅低开后迅速放量冲向45.15元的跌停板，其后再度拉升至平盘附近，随后的跌幅基本维持在4%左右。但令人意想不到的事在13点55分发生了，就像事先约定的一般，各只券商股同时飙升，国金证券在半小时里从下跌4.70%变身为大涨9.79%，离涨停板仅差0.11元，全天振幅由此达到19.79%。其它券商股情况基本类似，海通证券、长江证券最终封牢涨停，而最有希望成为首批融资融券试点的中信证券则在尾盘半小时大幅回落，最终涨停仅1.72%。目前的国金证券走势已明显异常，从主力运作角度来讲，跌停涨停之间的巨幅震荡常被用来洗筹或出货，鉴于其中较大的风险，国金只宜作为普通投资者的观赏品种。

　　至于与券商板块走势密切相关的融资融券业务，目前还没有动静。证券公司向投资者借出资金供其买入证券，或是出借证券供其卖出的经营活动(即卖空)。渤海证券的分析师房振明认为，对获准开展此业务的券商而言无疑多了一个利润来源，中信、海通、中投等券商已经提交了融资融券试点业务的申请，4月23日国务院颁布的有关券商监督管理和风险处理的条例正是为新业务的开展奠定基础，但这项业务的高风险性也会使相关券商经营风险大增，券商的自营业务在面对价格高估的情况时可以运用融券的卖空机制，但相关风险的防范将成为重中之重。

　　【看点3】

　　市场憧憬“红五月”反弹高度先看四千

　　自从1999年的“5·19”行情以来，市场始终对于“红五月”有着特殊的感情。从历史上看，1999年至今的9个“五月”中，的确只有三年是下跌的，但也要注意到，其它年份的5月涨幅也比较温和。而今年5月，正逢股指从6124点连续大跌至3000点区域后引发反弹，以3800点粗略计算，累计跌幅仍有38%左右，全月K线收阳的概率的确很大。

　　银河证券则提出了八大理由看好“红五月”：1、经济常态增长扭转悲观预期孕育红五月；2、调控压力减轻悲观预期营造红五月；3、一季度业绩高增长支撑红五月；4、高估值风险释放支持红五月；5、股票供给压力减小、资金供应改善利于红五月(限售解禁规模减少、基金分红抛售因素消除、大盘股发行及再融资放缓)；6、外围市场回暖领航红五月；7、政策利好预期催生红五月；8、基金拉开排名差距也将锻造红五月。

　　而国元证券的策略分析师郑旻则把这波反弹行情的高度放在4000点区域，想要超过4200点区域难度是很大的。一方面，这轮跌势在行至4200点-4300点附近时，曾有不少投资者在该位置进行补仓，成交密集区的解套盘压力很大；其次，去年“5·30”上调印花税时的点位就是4300点，再加上限售股解禁压力并未真正消失，此次下调印花税引发的反弹想要超过该位置是不太现实的。

　　丁艳芳