大盘强势震荡 个股表现活跃

　　
　　下一交易日：看涨

　　周二大盘保持了强势震荡的格局，虽然盘中热点有所分化，但个股的活跃度依然很高，预计上证指数经过短期整固后仍将有望继续反弹。

　　消息面上，国家统计局29日公布的监测结果显示，一季度我国宏观经济预警指数为113.3，处于稳定状态的“绿灯区”。 而宏观经济预警指数100为理想水平，“绿灯区”表示经济运行处于正常区域。统计显示，今年一季度，我国经济同比增长10.6%，增速比上年同期回落了1.1个百分点。国家统计局认为，一季度国民经济运行“总体平稳”。这次公布的监测结果还显示，一季度我国宏观经济先行指数为103.0（1996年为100，下同）；一致指数为102.6；滞后指数为102.0。目前无论从宏观经济数据看，还是从一季度上市公司业绩看，我们都认为现阶段的中国A股基本面依然向好。其实，近期市场一直寻求信心的支撑点，其中一方面是政策的支撑点，而另一方面则是上市公司的盈利前景。但由于次债危机蔓延，美元持续贬值，全球能源、原材料和农产品价格的暴涨，以及冰雪灾害、货币从紧政策所形成的累积效应等等，投资者对今年一季度上市公司的业绩比较悲观。而市场对今年上市公司业绩增幅回落的预期，正是促成深沪股市深幅调整的重要因素之一。而明日一季报就将公布完毕了，从已披露的数据可以看出，一季度业绩再次超过了预期，虽然幅度不大，但与之前投资者的悲观预期相比已有一定的差距了，因此随着投资者信心的不断恢复，市场后续有望在政策面和基本面双重因素的推动下走出一波久违的上涨行情。

　　热点方面，在印花税下调和融资融券即将推出的利好刺激下，近期国金证券、中信证券、海通证券等券商股上涨强劲，成为市场最重要的做多力量。其实，近期券商板块的集体走强不但有利好的因素，而且也有着深刻的背景，08年3月21日证监会发布创业板规则征求意见稿和创业板发行上市管理办法征求意见稿，这意味着创业板推出步伐在加快，而创业板的推出将为券商承销、顾问等带来新的业务机会，也为券商PE业务提供了新的退出渠道。同时，券商股经过持续的大幅调整，目前的市净率水平已经大幅下降，按照当前的股价，上市券商08年的PB多数在10倍以内，且大部分集中在4-6倍，龙头券商中信证券已经降为3倍PB，接近国外券商估值水平。因此，我们认为，在经过大幅下跌之后的券商板块已经具有较高的参与价值。

　　技术面上，周二大盘呈现震荡蓄势的格局，虽然部分热点表现较弱，但个股的活跃度依然很高，两市盘中上涨家数远大于下跌家数。同时，券商股的整体持续走强和权重股的止跌走稳，都显示着投资者做多信心仍在持续恢复中。总体而言，上证指数目前已经站在了3500点整数关口的上方，而短期均线系统已逐步出现拐头向上的趋势，这都对股指形成较强的支撑；因此，我们认为上证指数经过短期整固后仍将有望震荡反弹。