一季报或成"助燃器" 春季布局避免陷入误区

　　
　　2007年年报尚未报完，2008年一季报却已登场。和2007年年报见光死不同，一季报成为了上市公司股价翻红的"红色助燃器"，最先披露一季报的金宇集团、日照港和沃华医药均在披露当日股价上涨超过5％

　　金宇集团拉开一季报行情

　　4月8日，金宇集团、日照港以及沃华医药率先披露了2008年一季报。一季报显示，3家上市公司的净利润与营业　收入均实现了同步增长。一季报披露当日，金宇集团以涨停报收，日照港和沃华医药的涨幅也分别达到5.62％和7.44％。

　　一季报公告显示，金宇集团的净利润增幅在3家公司中最高，公司今年1至3月实现营业收入17758.83万元，较上年同期增长120.68%，实现归属于上市公司股东的净利润3825.28万元，较上年同期增长165.46%。其实，早在一季报披露前，金宇集团的走势已经走出了一波强劲的季报行情。4月1日，金宇集团跌停报收，4月2日继续探底至去年7月6日以来最低的10.50元，距离1月25日创出20.40元的历史最高价，几乎跌去了一半，也正是在这一天，可能是在季报行情的带动下，金宇集团开始了触底反弹，4月2日这天报收于10.83元，与当日最低的1..50元悄悄拉开了差距。4月3日，金宇集团上涨了5.54％，让股票持有者充满了期待地等候清明节后的第一波行情。果然，4月7日节后第一个交易日，金宇集团涨停报收，4月8日，金宇集团披露了绩优的2008年一季报，当日股价再次涨停。虽然在4月8日大盘股砸盘中金宇集团无法幸免，但4月9日股指回稳，金宇集团再度拉出一根涨幅6.14％的阳线。

　　据记者不完全统计，截至上周五，已预告一季度业绩的上市公司有165家，其中130家业绩预告报喜，报喜比例达到78.79％。在目前披露2008年一季报的7家上市公司中，一季度业绩增长的上市公司有4家，这4家上市公司在一季报披露当日股价均大幅上涨。市场人士认为，绩优一季报带来的个股行情，或将成为下一个抄作机会。

　　券商板块一季度没有亏钱

　　2008年第一季度，沪指累计下跌了34％，创下了1992年以来的季度最大跌幅，券商股的市值也跟随大盘一起大面积缩水，这使得市场对于券商股的一季报充满了悲观情绪。不过，据记者了解，从已经公布一季报预报的券商股看，业绩并不差。

　　去年最后一个交易日，海通证券的收盘价是54.92元，今年3月31日，海通证券的收盘价是31.53元，仅以股价计，海通证券在今年一季度的跌幅超过40％，但根据海通证券在4月10日发布的2008年一季报显示，在今年一季度公司的净利润同比增长26％。值得注意的是，海通证券的一季报披露相当具有策略性，和一季报一起披露的是海通证券2007年年报，年报显示公司净利润大幅增长了1159％，还推出每10股转赠3股派现金1元的高送转方案。

　　一季报业绩没有滑坡，再加上绩优年报高送转的配合，海通证券4月10日以涨停报收，而此前可能是市场发现了一些海通证券季报年报一起来的蛛丝马迹，4月7日这一天，海通证券同样是以涨停报收，而在沪指跌去近200点的4月9日，海通证券的跌幅也仅仅是下跌了3.04％。

　　海通证券一季度没有亏钱，实力更雄厚的中信证券在一季度也没有发生亏损，根据中信证券4月10日发布的一季报预报公告显示，一季度中信证券的净利润增长超过100％。市场人士认为，中信证券的股价目前已经到了底部，配合2007年年报中尚未实施的10转赠10派5元的高送转，反弹号角将随时吹响。

　　银行板块最近过得挺好

　　除了股价不尽如人意，银行板块的上市公司一季度日子过得挺好的。4月10日，板块龙头工商银行发布了2008年一季报预报公告，公告显示工商银行一季度净利润较上年同期增长超过50％。工商银行解释称，业绩大幅增长的原因是公司一季度各项业务发展势头良好，利息净收入、手续费及佣金净收入等各项业务收入增长较快，同时按有关规定执行了新的所得税率（由33％降为25％）。

　　银行板块目前是股市中的第一权重板块，牵一发而动全身。由于次贷危机以及货币政策从紧等因素的影响，投资者对国内银行业今年能否保持高成长存在怀疑，这也使得银行板块在今年一季度持续走低，工商银行的股价一度只有5.30元，中国银行更是跌破了5元。如今，率先公告一季报预报的工商银行用一个预增的业绩预报多少让投资者吃了颗定心丸。

　　春季布局避免陷入误区

　　一年之计在于春。市场人士认为，一季报为投资者提供了一个"春播"的机会。不过，从以往一季报对于全年行情产生的影响看，投资者在"春播"时要避免陷入以下误区。

　　一是忽略了上市公司的季度性因素。因为所处板块具有行业特殊性，上市公司的收益具有很强的季度性。如航空板块，其业绩最好的季节是每年的第三季度，而业绩不好的某些季度甚至是亏损的。而家电特别是和空调有关的上市公司，一般是第二季度和第四季度业绩最好。又比如今年初的雪灾肯定会影响有色金属板块、电力板块的一季度业绩，但随着灾害性天气的过去，相关上市公司或许会交出一份远远优于一季报的二季报来。

　　二是忽略了上市公司单季业绩中的偶然性因素。一个项目成功的资本运作，一笔股权收益的兑现---都可以很大程度上影响到上市公司单季度的业绩。比如工商银行在今年一季度执行了新的所得税率，是其一季报预赠的原因之一。