天相投顾研究报告认为:市场仍未出现明确见底信号

　　
　　按照基本的规律，经济走势与上市公司质量决定了股市的基本周期，如果经济仍处于较为健康的发展周期，上市公司质量持续改善的预期没有发生改变，股价处于持续的下跌就是非理性的，如果没有外力，也就是政策的有形之手，来改变市场的基本预期，市场就会受无形之手的影响，延续自身的轨道，进入更大幅度的非理性下跌通道。当前市场最大的担忧在于大小非对市场的冲击，在于再融资的压力，在于印花税的交易成本。这些因素是制度产生的，应该通过不断完善来改变不合理的现实。去年过度投机带来的非理性价格泡沫已经通过连续的下跌进行了较为充分的消化，现在到了管理层应该完善市场制度的时候，包括对大小非的进一步规范、对印花税的调整、对再融资的合理安排等。大盘在快速下跌后，有一定的反弹要求，但明确见底的信号仍未出现，投资者仍需注意仓位的控制。从投资策略上看，建议从趋势投资调整为价值投资，围绕安全边际较高的股票建立新的组合。