低位区域继续震荡反复

　　
　　周四大盘上演反弹行情，沪综指在跌穿3300点大关创本轮调整新低后回稳，周K线则收出十字星。继此前银行、房地产股明显反弹后，周四盘中有色金属、钢铁、电力等蓝筹板块亦现大幅回升走势，蓝筹板块轮动，显示有先知先觉的机构大资金在近期恐慌性杀跌中提前建仓回补蓝筹股。与此同时，部分题材股特别是前期抗跌和估值仍显偏高的个股，仍处于下跌释放风险过程中。

　　技术上看，目前市场的超卖特征较为明显，内在的反弹动能处于逐步积累之中。历史上看，指数经过连续震荡回落后，一旦出现加速下挫，恐慌盘的出逃通常演变为空方能量的最后宣泄，并加速阶段性底部的来临。而就目前大盘下跌幅度和时间来说，指数整体回落幅度已超过45%，时间也达到半年，不论从下跌时间和空间来看都已足够，而经过持续下挫，技术指标已出现明显超跌信号。近期银行、保险、地产板块，甚至中石油等权重股的止跌反弹说明主流资金开始逢低回补，这些都说明后期指数有反弹空间。但指数目前仍处于中期下降通道中，上档各条均线分别构成阻力，虽然大盘反弹但成交量明显萎缩，表明参与资金追涨意愿不强，投资者信心尚未完全恢复。眼下应主要关注大盘蓝筹股走势对于市场的影响，以及盘面交投能否及时出现改观。在缺乏实质性利多支持的情况下，预计大盘围绕相对低位区域的震荡反复还需要有一个过程。

　　热点板块上，建议投资者重点关注银行、地产板块，在人民币升值的大背景下，受益于升值的地产、银行股必然受到主流资金的重点关注，本周的每次反弹，保险、银行、地产股都起到了中流砥柱的作用，后期仍然建议投资者重点关注。

　　下周趋势　　看多

　　中线趋势　　看多

　　下周区间　　３４００－３６００点

　　下周热点　　银行、地产。

　　下周焦点　　政策面变化、境外市场。